證券之星新能源車(chē)行業(yè)周報(bào)：據(jù)上海有色網(wǎng)，截止12月8日，電池級(jí)碳酸鋰11.2-12.5萬(wàn)元/噸，均價(jià)11.85萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下滑0.2萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰10.15-10.9萬(wàn)元/噸，均價(jià)10.53萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下滑0.17萬(wàn)元/噸。12月8日市場(chǎng)中鋰鹽企業(yè)的出貨情緒抬升，個(gè)別鋰鹽企業(yè)和正極材料以11.2萬(wàn)元/噸價(jià)格成交較多的電池級(jí)碳酸鋰，而鹽湖企業(yè)和回收鋰鹽企業(yè)觀望情緒抬升，并無(wú)明顯出貨打算。近期正極材料企業(yè)詢(xún)價(jià)和拿貨意愿更為積極，但由于貿(mào)易企業(yè)盤(pán)面套保難以平倉(cāng)而限制其銷(xiāo)售碳酸鋰現(xiàn)貨，正極材料更多偏向于向鋰鹽企業(yè)采購(gòu)。但目前正極材料企業(yè)反饋其訂單無(wú)明顯增量跡象，其在進(jìn)行采購(gòu)并補(bǔ)充碳酸鋰原料庫(kù)存后，對(duì)于碳酸鋰的采購(gòu)或也難有持續(xù)大幅放量的情況出現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

華創(chuàng)證券認(rèn)為明年汽車(chē)行業(yè)價(jià)格壓力依舊較大，但電動(dòng)對(duì)燃油的替代、自主對(duì)合資的侵蝕仍持續(xù)發(fā)生。格局巨變之下，整車(chē)投資依然以成長(zhǎng)思路為主，關(guān)注自主車(chē)企成功新品對(duì)經(jīng)營(yíng)右側(cè)和股價(jià)右側(cè)的催化，其中推薦長(zhǎng)安，基于其相對(duì)穩(wěn)定的基本面+持續(xù)新車(chē)上市+外部合作深入；建議持續(xù)關(guān)注問(wèn)界、理想、小鵬、吉利、長(zhǎng)城新品情況。零部件板塊，到明年上半年主要看EPS增長(zhǎng)所實(shí)現(xiàn)的估值切換空間，雖然終端價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)依舊，但營(yíng)收增長(zhǎng)可對(duì)沖超額年降負(fù)面影響；推薦基本面相對(duì)穩(wěn)定+中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性有延伸的公司，其中基本面穩(wěn)定可與明年車(chē)企銷(xiāo)量、產(chǎn)品ASP變化等因素結(jié)合起來(lái)審視，推薦愛(ài)柯迪、銀輪、新泉、星宇、貝斯特、豪能，建議關(guān)注保隆科技。

東方證券認(rèn)為江淮汽車(chē)宣布與華為終端簽署 《智能新能源汽車(chē)合作協(xié)議》，建議持續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)協(xié)議，雙方將基于華為智能汽車(chē)解決方案，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生 產(chǎn)制造、銷(xiāo)售、服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域全面合作，著力打造豪華智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車(chē)。根據(jù)合作協(xié)議，預(yù)計(jì)江淮汽車(chē)與華為的合作模式是與賽力斯華為合作類(lèi)似的智選車(chē)模式：雙方合作車(chē)型的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)制造由江淮汽車(chē)總體負(fù)責(zé)；華為終端或其指定第三方將在全球范圍內(nèi)獨(dú)家提供合作車(chē)型的營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售、用戶(hù)及生態(tài)運(yùn)營(yíng)等銷(xiāo)售服務(wù)，針對(duì)合作車(chē)型的出口業(yè)務(wù)需雙方達(dá)成一致后方可實(shí)施；華為終端與江淮汽車(chē)將共同搭建“以用戶(hù)為中心”的服務(wù)體系。此前上市的問(wèn)界新M7取得成功，問(wèn)界M9、智界S7等新車(chē)型訂單持續(xù)火熱，彰顯了華為智選車(chē)模式已取得市場(chǎng)認(rèn)可，預(yù)計(jì)華為在技術(shù)、品牌、營(yíng)銷(xiāo)、渠道等領(lǐng)域的強(qiáng)大實(shí)力將為智選車(chē)合作伙伴持續(xù)賦能，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。

宏觀事件

1.工信部：到2028年鋰離子電池基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)通用標(biāo)準(zhǔn)和重點(diǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)全覆蓋

12月6日，工信部就《鋰離子電池綜合標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)指南(2023版)》(征求意見(jiàn)稿)公開(kāi)征求意見(jiàn)。意見(jiàn)稿提出，到2028年，鋰離子電池標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)通用標(biāo)準(zhǔn)和重點(diǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)全覆蓋。據(jù)悉，推動(dòng)鋰離子電池領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)供給由政府主導(dǎo)向政府與市場(chǎng)并重轉(zhuǎn)變，標(biāo)準(zhǔn)化工作由國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)向國(guó)內(nèi)國(guó)際相互促進(jìn)轉(zhuǎn)變，標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用由產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易為主向經(jīng)濟(jì)社會(huì)全域轉(zhuǎn)變，標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展由數(shù)量規(guī)模型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。

2.交通運(yùn)輸部印發(fā)《自動(dòng)駕駛汽車(chē)運(yùn)輸安全服務(wù)指南(試行)》

12月5日，交通運(yùn)輸部辦公廳印發(fā)《自動(dòng)駕駛汽車(chē)運(yùn)輸安全服務(wù)指南(試行)》，明確了在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下使用自動(dòng)駕駛汽車(chē)從事運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本要求，引導(dǎo)自動(dòng)駕駛運(yùn)輸服務(wù)健康有序發(fā)展，最大限度防范化解運(yùn)輸安全風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障人民群眾生命財(cái)產(chǎn)安全?！吨改稀钒ㄟm用范圍、基本原則、應(yīng)用場(chǎng)景、自動(dòng)駕駛運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)者、運(yùn)輸車(chē)輛、人員配備、安全保障和監(jiān)督管理等八部分。

3.苗圩：新能源車(chē)滲透率超50%的目標(biāo)或提前十年實(shí)現(xiàn)

12月4日，全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、原工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)苗圩近日在2023第十八屆中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)論壇指出，新能源汽車(chē)已經(jīng)具備了取代傳統(tǒng)燃油汽車(chē)的潛力，而原定于2035年實(shí)現(xiàn)的新能源汽車(chē)占比超過(guò)50%的目標(biāo)，有可能在2025年，最晚到2026年就會(huì)提前實(shí)現(xiàn)。

行業(yè)新聞

1.上海1-10月新能源汽車(chē)產(chǎn)量103萬(wàn)輛 占全國(guó)14%

12月6日，上海市經(jīng)信委主任張英介紹，汽車(chē)和集成電路兩大產(chǎn)業(yè)是上海戰(zhàn)略性、支柱性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，已布局8家整車(chē)企業(yè)、600余家國(guó)內(nèi)外主要零部件企業(yè)，今年1-10月新能源汽車(chē)產(chǎn)量103萬(wàn)輛，占全國(guó)14%，集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模超3800億元，約占全國(guó)25%。

2.上海市經(jīng)信委主任張英：加大汽車(chē)芯片供給能力 加快汽車(chē)芯片裝車(chē)應(yīng)用

12月6日，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)主任張英表示，下階段，上海將聚焦提升技術(shù)創(chuàng)新硬核力、場(chǎng)景應(yīng)用支撐力、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)軟實(shí)力，進(jìn)一步提升汽車(chē)芯片產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)保持全國(guó)領(lǐng)先水平。一是加大汽車(chē)芯片供給能力，提升技術(shù)創(chuàng)新硬核力；二是推動(dòng)自主芯片裝車(chē)應(yīng)用，提升場(chǎng)景應(yīng)用支撐力；三是打造汽車(chē)芯片產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)軟實(shí)力。

3.乘聯(lián)會(huì)：初步統(tǒng)計(jì)11月乘用車(chē)市場(chǎng)零售206.2萬(wàn)輛 同比增長(zhǎng)25%

12月6日，乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，11月1-30日市場(chǎng)零售206.2萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)25%，較上月同期增長(zhǎng)1%；今年以來(lái)累計(jì)零售1932.8萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)5%。其中，11月1-30日新能源車(chē)市場(chǎng)零售78.3萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)30%，較上月同期增長(zhǎng)2%；今年以來(lái)累計(jì)零售673.6萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)34%。

4.重慶發(fā)布“渝車(chē)出海”計(jì)劃：到2027年整車(chē)年出口量占全國(guó)比重將達(dá)10%

12月5日，重慶市人民政府辦公廳印發(fā)了《重慶市“渝車(chē)出海”行動(dòng)計(jì)劃》，提出到2027年，全市整車(chē)年出口量占全國(guó)整車(chē)年出口量的比重達(dá)10%；打造1—2家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)出口企業(yè)和品牌，企業(yè)海外工廠布局不斷完善；智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)形成較強(qiáng)的國(guó)際輻射能力，年出口金額超過(guò)1200億元。

公司動(dòng)態(tài)

1.長(zhǎng)安汽車(chē)：11月汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)23.01%

12月6日，長(zhǎng)安汽車(chē)公告，11月公司銷(xiāo)售汽車(chē)22.7327萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.01%；1-11月，累計(jì)共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量233.7963萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.85%。其中，11月公司自主品牌新能源銷(xiāo)量5.0598萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52.73%；1-11月累計(jì)銷(xiāo)量41.4081萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)83.47%。

2.蔚來(lái)汽車(chē)：第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)46.6%

12月5日，蔚來(lái)汽車(chē)公布，第三季度公司營(yíng)收190.7億元，同比增長(zhǎng)46.6%；凈虧損為45.57億元，較2022年第三季度增長(zhǎng)10.8%、較2023年第二季度下降24.8%；扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，經(jīng)調(diào)整凈虧損(非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為39.5億元，較2022年第三季度增長(zhǎng)13.0%、較2023年第二季度下降27.4%。蔚來(lái)汽車(chē)預(yù)計(jì)，四季度車(chē)輛交付量將在47,000-49,000輛之間，同比增17.3-22.3%；預(yù)計(jì)四季度營(yíng)收在160.79-167.01億元之間，同比增長(zhǎng)約0.1%至4.0%。

3.小米汽車(chē)開(kāi)展門(mén)店展車(chē)擺放確認(rèn)工作 明年一季度正式到店

12月5日，繼完成部分城市門(mén)店店長(zhǎng)培訓(xùn)后，小米汽車(chē)在終端銷(xiāo)售方面又有新的動(dòng)態(tài)。北京、上海等地部分小米之家已經(jīng)開(kāi)始展車(chē)擺放的確認(rèn)工作。據(jù)悉，位于上海徐家匯的一家小米之家門(mén)店，目前一層正在裝修當(dāng)中(共兩層)，且工作人員介紹，未來(lái)門(mén)店一層將全部用來(lái)擺放展車(chē)，明年一季度展車(chē)就會(huì)到店。

4.智界第二款車(chē)型曝光：對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y 明年下半年上市

12月5日，接近華為的業(yè)內(nèi)人士表示，華為與奇瑞合作的智界第二款車(chē)將于明年下半年上市，內(nèi)部代號(hào)EHY，被稱(chēng)為“大號(hào)Model Y”，搭載100度電池包。據(jù)悉，智界方面希望將最初的兩款產(chǎn)品直接競(jìng)爭(zhēng)特斯拉，EH3(智界S7)、EHY在內(nèi)部被寓意為對(duì)標(biāo)特斯拉Model 3/Y。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車(chē)銷(xiāo)量

原材料價(jià)格

1.鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

正極材料價(jià)格

電解液價(jià)格

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