（原標(biāo)題：口碑聲譽(yù)！IPO輔導(dǎo)新要求）

3月15日，證監(jiān)會(huì)修訂實(shí)施《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）。

據(jù)悉，《規(guī)定》主要修訂了多個(gè)方面，進(jìn)一步明確派出機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)監(jiān)管職責(zé)。增強(qiáng)制度靈活性適應(yīng)性，輔導(dǎo)期內(nèi)變更上市板塊可連續(xù)計(jì)算輔導(dǎo)期。建立口碑聲譽(yù)制度，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)提交有關(guān)輔導(dǎo)對(duì)象及其實(shí)際控制人、董監(jiān)高口碑聲譽(yù)說(shuō)明，作為后續(xù)環(huán)節(jié)重要參考。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操作流程。

“口碑聲譽(yù)制度為本次首次提出，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)擬上市企業(yè)及關(guān)鍵少數(shù)的約束，有利于把好入口關(guān)，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)?！币晃活^部券商投行人士向記者表示。

新增報(bào)送“口碑聲譽(yù)”要求

2021年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《規(guī)定》，實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，輔導(dǎo)監(jiān)管存在重點(diǎn)不夠突出，與審核注冊(cè)銜接還不夠緊密等問(wèn)題，需要進(jìn)一步完善制度。為進(jìn)一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，推進(jìn)派出機(jī)構(gòu)發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型，中國(guó)證監(jiān)會(huì)結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐，研究修訂了《規(guī)定》。

《規(guī)定》明確，輔導(dǎo)監(jiān)管要關(guān)注首發(fā)企業(yè)及其“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽(yù)，拓展發(fā)行監(jiān)管信息源。這是新增條款，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

具體而言，在要求輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)提交的驗(yàn)收材料中，新增一項(xiàng)材料“輔導(dǎo)對(duì)象及其實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員口碑聲譽(yù)的說(shuō)明”。此外，驗(yàn)收機(jī)構(gòu)形成輔導(dǎo)驗(yàn)收?qǐng)?bào)告報(bào)送發(fā)行監(jiān)管部門時(shí)，“輔導(dǎo)對(duì)象及其實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員口碑聲譽(yù)的情況”也是材料之一。

券商中國(guó)記者注意到，《規(guī)定》也對(duì)口碑聲譽(yù)的內(nèi)涵做了具體說(shuō)明，包含四個(gè)方面：違法違規(guī)情形、背信失信情況、潛在風(fēng)險(xiǎn)、履行社會(huì)責(zé)任情況。

違法違規(guī)情形指，輔導(dǎo)對(duì)象及關(guān)鍵少數(shù)曾因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序被追究刑事責(zé)任的情況，以及其他違法犯罪的情況；輔導(dǎo)對(duì)象及關(guān)鍵少數(shù)曾因涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為被行政處罰的情況；輔導(dǎo)對(duì)象及關(guān)鍵少數(shù)曾因違反證券期貨法律法規(guī)被行政處罰或采取行政監(jiān)管措施的情況；輔導(dǎo)對(duì)象及關(guān)鍵少數(shù)被證券交易場(chǎng)所給予紀(jì)律處分或采取自律監(jiān)管措施的情況；關(guān)鍵少數(shù)因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)等情況。

背信失信情況指，關(guān)鍵少數(shù)目前或者曾經(jīng)屬于失信被執(zhí)行人；普通員工、債權(quán)人、持有股份不足5%的股東、主要客戶、主要供應(yīng)商、相關(guān)政府部門等對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象及關(guān)鍵少數(shù)重大負(fù)面評(píng)價(jià)的情況。

潛在風(fēng)險(xiǎn)指，實(shí)際控制人存在與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的個(gè)人重大債務(wù)、重大對(duì)外擔(dān)保，并可能難以正常履約；實(shí)際控制人違反社會(huì)公德造成嚴(yán)重社會(huì)不良影響或嚴(yán)重負(fù)面輿情的情形。

履行社會(huì)責(zé)任情況指，輔導(dǎo)對(duì)象及關(guān)鍵少數(shù)存在損害國(guó)家和社會(huì)公共利益行為的情況。

制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

《規(guī)定》要求輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操作流程，督促輔導(dǎo)對(duì)象準(zhǔn)確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策。

具體而言，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操作流程，并根據(jù)監(jiān)管要求及時(shí)更新和完善。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信，按照有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件等要求開(kāi)展工作。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)指定參與輔導(dǎo)工作的人員中，保薦代表人不得少于二人。

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)工作應(yīng)當(dāng)促進(jìn)輔導(dǎo)對(duì)象具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解并準(zhǔn)確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策，樹(shù)立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象及其相關(guān)人員充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性，掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)完成輔導(dǎo)工作，且已通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的內(nèi)核程序的，向派出機(jī)構(gòu)提交的輔導(dǎo)驗(yàn)收材料中也應(yīng)包括：輔導(dǎo)對(duì)象符合板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策要求的說(shuō)明。

形成輔導(dǎo)監(jiān)管與審核注冊(cè)的有機(jī)聯(lián)動(dòng)

《意見(jiàn)》規(guī)定，審核注冊(cè)工作要充分利用好輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告，形成輔導(dǎo)監(jiān)管與審核注冊(cè)的有機(jī)聯(lián)動(dòng)。

本次修訂進(jìn)一步明確了派出機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)監(jiān)管職責(zé)。派出機(jī)構(gòu)除對(duì)輔導(dǎo)工作成效等開(kāi)展驗(yàn)收外，還應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管理念和政策的傳導(dǎo)。

《意見(jiàn)》明確，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部門負(fù)責(zé)統(tǒng)一輔導(dǎo)監(jiān)管理念和標(biāo)準(zhǔn)、組織輔導(dǎo)監(jiān)管培訓(xùn)等統(tǒng)籌協(xié)調(diào)工作。派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)本轄區(qū)輔導(dǎo)監(jiān)管具體工作。證券交易所結(jié)合工作職責(zé)，做好審核工作與輔導(dǎo)監(jiān)管工作的銜接。證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管部門負(fù)責(zé)輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)、管理和優(yōu)化。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試題庫(kù)的建設(shè)和完善。

此外，輔導(dǎo)驗(yàn)收材料符合齊備性標(biāo)準(zhǔn)的，驗(yàn)收機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到齊備的輔導(dǎo)驗(yàn)收材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)出具驗(yàn)收工作完成函。此次修訂還新增明確，上述驗(yàn)收工作完成函要同時(shí)抄送發(fā)行監(jiān)管部門及擬申請(qǐng)上市的證券交易所。

輔導(dǎo)期可連續(xù)計(jì)算

《意見(jiàn)》還回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切，增強(qiáng)制度靈活性適應(yīng)性。輔導(dǎo)期內(nèi)變更上市板塊可連續(xù)計(jì)算輔導(dǎo)期，測(cè)試通過(guò)人員一年內(nèi)可豁免同一板塊測(cè)試。

具體而言，輔導(dǎo)期內(nèi)，增加、減少或更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的，變更后的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)書(shū)面認(rèn)可原輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作，并重新履行輔導(dǎo)備案程序的，輔導(dǎo)期可以連續(xù)計(jì)算。變更后的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)不認(rèn)可原輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)備案程序并開(kāi)展輔導(dǎo)工作，輔導(dǎo)期重新計(jì)算。

輔導(dǎo)期內(nèi)輔導(dǎo)對(duì)象變更擬上市板塊的，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向派出機(jī)構(gòu)提交變更說(shuō)明，變更后輔導(dǎo)期可以連續(xù)計(jì)算。

校對(duì)：廖勝超

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