（原標(biāo)題：突發(fā)！美國(guó)眾議院投票決定，對(duì)拜登展開彈劾調(diào)查！美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)聲，人民幣爆拉，美股狂歡，發(fā)生了什么？）

美聯(lián)儲(chǔ)凌晨釋放重大信號(hào)！

北京時(shí)間12月14日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在在5.25%-5.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。最新公布的“點(diǎn)陣圖”顯示，本輪加息周期已完成，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)2024年的政策利率中位預(yù)期為4.6%，暗示明年將降息75個(gè)基點(diǎn)，以每次降息25個(gè)基點(diǎn)估算，相當(dāng)于明年3次降息。

在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布年內(nèi)最后一次利率決議后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的講話罕見釋放了明確的“鴿派”信號(hào)，他表示，通脹在失業(yè)率沒有飆升的情況下放緩是好消息，降息已開始進(jìn)入視野，決策者正在思考、討論何時(shí)降息合適。

受此影響，美股市場(chǎng)徹底狂歡，三大指數(shù)指直線飆漲，道瓊斯指數(shù)盤中最大漲幅超570點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高，首次站上37000點(diǎn)；納指、標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)2022年年初以來新高。截至收盤，道指漲1.4%，納指漲1.38%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.37%。另外，COMEX黃金期貨價(jià)格漲超2%，離岸人民幣兌美元大漲近600個(gè)基點(diǎn)，報(bào)7.1365。

剛剛，美國(guó)政壇傳來一則最新消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日，美國(guó)眾議院共和黨人投票通過一項(xiàng)表決，決定對(duì)總統(tǒng)拜登展開正式彈劾調(diào)查。此前一天，眾議院規(guī)則委員會(huì)通過了授權(quán)調(diào)查的決議。此次彈劾調(diào)查將針對(duì)包括拜登是否利用政策從其兒子亨特·拜登和其他家庭成員的國(guó)外商業(yè)交易中不當(dāng)獲益等內(nèi)容。

美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息

北京時(shí)間12月14日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）宣布，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在在5.25%-5.5%不變。

本次暫停加息的決策得到了FOMC投票委員全票贊成，暫停加息也符合市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期。

其實(shí)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月暫停加息的決定，已有充分預(yù)期。在議息會(huì)議前夕，芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，利率市場(chǎng)的交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的概率高達(dá)98%。

當(dāng)前，市場(chǎng)更關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期結(jié)束后，何時(shí)會(huì)啟動(dòng)降息？

最新公布的美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明釋放明確“鴿派”信號(hào)，其中表示，明年可能不會(huì)有任何緊縮措施，而之前的聲明曾表示明年可能會(huì)有緊縮。華爾街分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期已經(jīng)完成。

相較于今天的議息決議，全球投資者更關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的“點(diǎn)陣圖”。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)OMC委員們對(duì)2024年的政策利率中位預(yù)期為4.6%，大幅低于今年9月時(shí)預(yù)期的5.1%。隱含著，明年美聯(lián)儲(chǔ)將降息75個(gè)基點(diǎn)的含義。

消息公布后，美股市場(chǎng)徹底狂歡，三大指數(shù)指直線飆漲，道瓊斯指數(shù)盤中最大漲幅超570點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高，首次站上37000點(diǎn)；納指、標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)2022年年初以來新高。截至收盤，道指漲1.4%，納指漲1.38%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.37%。

美股科技巨頭集體收漲，奈飛收漲近3.7%，蘋果收漲1.6%創(chuàng)收盤新高，市值達(dá)3.08萬億美元；亞馬遜漲逾0.9%，創(chuàng)收盤歷史新高；英特爾、Arm漲超1%，英偉達(dá)漲0.9%，F(xiàn)acebook母公司Meta、谷歌母公司Alphabet小幅收漲。

熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.42%，蔚來、微博漲超2%，唯品會(huì)、京東、騰訊音樂、網(wǎng)易、阿里巴巴小幅上漲；小鵬汽車跌1%，百度、嗶哩嗶哩、拼多多、愛奇藝、理想汽車、富途控股、滿幫小幅下跌。

其他標(biāo)的方面，美元指數(shù)大跌近1%，離岸人民幣兌美元匯率大漲近600個(gè)基點(diǎn)，報(bào)7.1365；COMEX黃金跳漲超2%，COMEX白銀跳漲超3.5%；美債亦全線上漲，其中兩年期美債收益率狂降近30個(gè)基點(diǎn)，十年期美債收益率也跌至4%附近。

降息即將啟動(dòng)？

暫停加息的決定，毫無疑問是今日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)決議的最大看點(diǎn)之一，但市場(chǎng)更為關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策未來走向。

當(dāng)前市場(chǎng)一致預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)的這一輪加息周期已經(jīng)終結(jié)，將于2024年啟動(dòng)降息。

被視為“美聯(lián)儲(chǔ)喉舌”、“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲(chǔ)將利率保持穩(wěn)定，同時(shí)暗示，通脹好轉(zhuǎn)的速度比預(yù)期快，為明年降息敞開大門。

同時(shí)，在剛剛召開的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾也罕見釋放了“鴿派”信號(hào)。他表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)不排除適當(dāng)時(shí)候進(jìn)一步加息的可能性，但相信利率可能已經(jīng)達(dá)到或接近峰值；雖然鮑威爾仍然措辭謹(jǐn)慎，拒絕宣告抗擊通脹勝利，但聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議已經(jīng)開始討論降息時(shí)間點(diǎn)的問題。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，在本次會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)討論了降息的時(shí)間點(diǎn)問題，但重點(diǎn)仍然是，F(xiàn)OMC應(yīng)當(dāng)加息至多高的水平。他說，目前雖然打擊通脹有所進(jìn)展，但宣布勝利仍然為時(shí)尚早，現(xiàn)在只是通脹回落的同時(shí)沒有發(fā)生嚴(yán)重的失業(yè)。

鮑威爾表示，目前美國(guó)GDP增速仍有2.5%，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在陷入衰退”的想法幾乎沒有依據(jù)。鮑威爾說，聯(lián)儲(chǔ)打擊通脹的任務(wù)有兩個(gè)方面，一個(gè)是弱化需求，二是將豎直的供給曲線正?；Ｋ硎?，目前許多方面的供給側(cè)已經(jīng)接近疫情前的水平，暗示即便2024年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，也會(huì)降息，意味著經(jīng)濟(jì)“軟著陸”成為可能。

對(duì)于鮑威爾的這番表態(tài)，Nick Timiraos指出，鮑威爾本月初和月中的表態(tài)反差明顯：12月1日，鮑威爾曾表示猜測(cè)何時(shí)降息的時(shí)機(jī)尚不成熟；而到了13日，他就放話稱降息已經(jīng)開始出現(xiàn)在視野范圍內(nèi)，顯然進(jìn)入了討論范圍。

“鴿派”大轉(zhuǎn)向

美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息更明確的信號(hào)來自于，最新公布的利率“點(diǎn)陣圖”。

作為季末的議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了最新一季的的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)、利率點(diǎn)陣圖，給市場(chǎng)提供了判斷美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的依據(jù)。

相比9月上次公布的點(diǎn)陣圖，本次聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)利率峰值的預(yù)期大幅下降，意味著，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策即將啟動(dòng)。

最新發(fā)布的利率點(diǎn)陣圖顯示，本次提供利率預(yù)測(cè)的19名聯(lián)儲(chǔ)官員中，共有16人預(yù)計(jì)，明年利率會(huì)降至5%以下，其中，五人預(yù)計(jì)利率在4.75%到5%，以每次降息25個(gè)基點(diǎn)估算，相當(dāng)于明年2次降息；6人預(yù)計(jì)，明年利率會(huì)降至4.5%到4.85%，相當(dāng)于3次降息；4人預(yù)計(jì)，利率在4.25%到4.5%，相當(dāng)于4次降息；有1人甚至預(yù)計(jì)利率將會(huì)低于4%。

以此計(jì)算，19人之中，共有11人、占比近53%的聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)，明年至少降息3次，共5人、占比26%的官員預(yù)計(jì)至少降息4次。

作為對(duì)比，今年9月的“點(diǎn)陣圖”中，F(xiàn)OMC委員們對(duì)2024年聯(lián)邦基金利率的中值預(yù)期為5.1%，對(duì)應(yīng)只降息1次25個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)的利率轉(zhuǎn)向預(yù)期展露無遺。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)“鴿派”大轉(zhuǎn)向，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具也顯示，交易員們加大了對(duì)2024年降息的押注，目前降息125、150個(gè)基點(diǎn)的概率之和已經(jīng)從昨日的40%升至60%。

Global X首席投資官Jon Maier指出，市場(chǎng)正在慶祝美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖更接近市場(chǎng)的期望，這不僅僅是一次維持當(dāng)前利率不變的決議，這是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期目標(biāo)的歡呼。

另外，在通脹和其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的指引方面，12月經(jīng)濟(jì)預(yù)期呈現(xiàn)出明年GDP增速上修、失業(yè)率維持不變、通脹增速下修。

具體來看，美聯(lián)儲(chǔ)官員上調(diào)了今年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，小幅下調(diào)明年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，今明后三年失業(yè)率預(yù)期不變，下調(diào)今明后三年的PCE與核心PCE通脹預(yù)期，其中今年的預(yù)期均下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，仍預(yù)計(jì)2026年通脹回落到聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)2%。

校對(duì)：趙燕

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