在商業(yè)銀行凈息差創(chuàng)下歷史新低且仍有下行壓力的背景下，金融管理部門首次提出銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康性的問題。

3月6日，人民銀行行長潘功勝出席十四屆全國人大二次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)時(shí)回答有關(guān)下階段貨幣政策考慮的問題時(shí)表示，將主要從總量、價(jià)格、結(jié)構(gòu)、匯率四方面進(jìn)行考慮。價(jià)格方面，潘功勝表示，將把維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定、推動(dòng)價(jià)格溫和回升作為貨幣政策的重要考量，統(tǒng)籌兼顧銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康性，繼續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

國家發(fā)展改革委提交兩會(huì)審議的計(jì)劃草案也提到，2024年物價(jià)目標(biāo)設(shè)定為3%，這一預(yù)期目標(biāo)與2023年 預(yù)期目標(biāo)保持一致，符合物價(jià)企穩(wěn)回升的總體趨勢，“并為加大宏觀政策調(diào)控力度和深化價(jià)格改革留有一定余地。”

“央行首次提出統(tǒng)籌兼顧銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康性，可以理解為要注意商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的量價(jià)匹配。”浙商證券銀行研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，站在當(dāng)下，價(jià)的匹配即凈息差穩(wěn)定更為關(guān)鍵，密切關(guān)注4月存款利率會(huì)否迎來新一輪調(diào)降。

具體來看，浙商證券銀行研究團(tuán)隊(duì)表示，價(jià)的匹配方面，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的大頭分別是貸款和存款，在降低社會(huì)綜合融資成本的導(dǎo)向下，預(yù)計(jì)資產(chǎn)端收益率仍有下行壓力。因此未來存款利率將跟隨資產(chǎn)端貸款利率調(diào)降，支撐銀行負(fù)債成本改善，維持銀行合理息差?？紤]2月份5年期以上LPR調(diào)降，下一步需密切關(guān)注4月存款自律機(jī)制是否會(huì)指導(dǎo)銀行進(jìn)一步調(diào)降存款利率。量的匹配方面，商業(yè)銀行要保持合理的存貸比以及流動(dòng)性比例。

金融監(jiān)管總局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年商業(yè)銀行凈息差為1.69%，首次低于1.70%，較2023年前三季度下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類型看，國有大行、股份行、城商行、民營銀行、農(nóng)商行、外資行凈息差分別為1.62%、1.76%、1.57%、4.39%、1.90%、1.57%。

對于近年來商業(yè)銀行凈息差不斷下行，人民銀行早在2023年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中就給予了特別關(guān)注。在專欄《合理看待我國商業(yè)銀行利潤水平》中，人民銀行表示，近年來，我國商業(yè)銀行利潤保持增長，但凈息差持續(xù)收窄，利潤增速有所下降。商業(yè)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)放貸款面臨資本約束，化解風(fēng)險(xiǎn)也要消耗資本，我國對商業(yè)銀行資本充足率有明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行維持穩(wěn)健經(jīng)營、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，需保持合理利潤和凈息差水平，這樣也有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。

“允許銀行通過合理方式維持自身穩(wěn)健經(jīng)營，可以提升其持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。當(dāng)然，商業(yè)銀行盈利狀況也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，對此應(yīng)理性看待，不必過度解讀。”人民銀行表示。

在2023年三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，人民銀行表示，銀行業(yè)要把握好信貸增長和凈息差收窄之間的平衡，亦需尋求新的信貸合理增長水平。

2023年9月，興業(yè)銀行董事長呂家進(jìn)在主題為“從銀行資產(chǎn)負(fù)債表看經(jīng)濟(jì)與政策”的演講中表示，商業(yè)銀行已經(jīng)進(jìn)入低息差、低盈利時(shí)代，隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，希望全社會(huì)在分析經(jīng)濟(jì)、研究政策時(shí)把商業(yè)銀行作為系統(tǒng)循環(huán)中的一個(gè)重要考慮因素，更加關(guān)注商業(yè)銀行的健康發(fā)展，讓商業(yè)銀行保持合理的盈利能力和資本內(nèi)生能力，適當(dāng)降低資本約束，讓商業(yè)銀行能夠更可持續(xù)、更大力度地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

今年2月，人民銀行超預(yù)期下調(diào)5年期以上LPR0.25個(gè)百分點(diǎn)，潘功勝表示，5年期以上的貸款報(bào)價(jià)利率是個(gè)人按揭和中長期投資的貸款定價(jià)基準(zhǔn)，這些將有力促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，支持投資和消費(fèi)。

不過，在5年期以上LPR下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)后，商業(yè)銀行凈息差下行的壓力繼續(xù)加大，由此對于存款利率今年將繼續(xù)調(diào)降的預(yù)期也更大。一家頭部城商行人士表示，當(dāng)前整個(gè)行業(yè)的凈息差仍面臨下行壓力，將積極采取針對性措施，對投放客群和區(qū)域進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，但其同時(shí)也表示“凈息差非最終管理目標(biāo)”。

“有必要更大幅度的下調(diào)存款利率，減少銀行息差壓力、為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多空間，根據(jù)存款歷史成本以及存款與國債利率的比價(jià)估算，定期存款利率至少有20-50bp的下調(diào)空間。”中金公司認(rèn)為。

近期包括10年期國債收益率不斷下行，市場對于利率下行預(yù)期強(qiáng)烈。而利率自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

此外，按照慣例，利率自律機(jī)制將于4月發(fā)布經(jīng)修訂的新一版合格審慎評估實(shí)施辦法，預(yù)計(jì)在凈息差、定價(jià)行為指標(biāo)方面或?qū)⒔o予進(jìn)一步優(yōu)化。2023年的合格審慎評估實(shí)施辦法對于存款利率市場化定價(jià)情況方面，主要考察銀行按照存款利率市場化調(diào)整機(jī)制要求，落實(shí)存款利率合意調(diào)整幅度的情況。若銀行各關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度的，在“定價(jià)行為” 得分基礎(chǔ)上扣分。

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