（原標(biāo)題：全國政協(xié)委員、交銀國際董事長譚岳衡：香港要鞏固國際金融中心地位需要搭建全鏈條資本生態(tài)圈）

3月4日，全國政協(xié)委員、交銀國際董事長譚岳衡帶來了《關(guān)于如何鞏固香港國際金融中心地位的提案》。譚岳衡表示，今年全國兩會重點(diǎn)關(guān)注有關(guān)港澳、金融和經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的相關(guān)議題，包括在相應(yīng)領(lǐng)域如何深化改革開放從而更好地推動高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化。

譚岳衡稱，去年10月召開的中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，鞏固提升香港國際金融中心地位。這體現(xiàn)了中央對香港金融發(fā)展的重視，也是對香港的鞭策。作為國際金融中心，香港的發(fā)展是國內(nèi)外都非常關(guān)注的議題，接下來如何更好地對接國家政策、深化改革、完善金融基建和推進(jìn)大灣區(qū)合作，從而提升金融競爭力和吸引力，鞏固提升國際金融中心地位，是其關(guān)注重點(diǎn)。

推動香港融入國家發(fā)展大局，把握共建“一帶一路”機(jī)遇

譚岳衡在接受記者采訪時表示，就如何推動香港融入國家發(fā)展大局，把握共建“一帶一路”機(jī)遇，一是發(fā)揮橋梁作用，一方面將中央“一帶一路”相關(guān)的大政方針準(zhǔn)確向香港社會傳達(dá)，同時向中央反映香港參與共建“一帶一路”中的挑戰(zhàn)和各界關(guān)切聲音。另一方面為內(nèi)地與香港更緊密合作，企業(yè)拼船出海，拓展“一帶一路”商機(jī)和參與“一帶一路”建設(shè)牽線搭橋。

二是為香港如何進(jìn)一步把握“一帶一路”機(jī)遇、更好地參與共建“一帶一路”向國家和特區(qū)政府積極建言，出謀劃策。

譚岳衡稱，去年的全國兩會提案獲得了中央相關(guān)部委的答復(fù)，明確支持香港根據(jù)市場發(fā)展需要建設(shè)“一帶一路”投融資平臺。這是一個好的開始，未來會更積極發(fā)揮委員作用，進(jìn)一步推動內(nèi)地與香港共建“一帶一路” 投融資平臺。

香港應(yīng)如何維持國際金融中心地位？

疫情幾年客觀原因?qū)е孪愀墼谖锢砩吓c國際舞臺有所疏遠(yuǎn)，但其實(shí)全球其他金融中心也面臨類似的問題。

譚岳衡認(rèn)為，疫情緩解后，特區(qū)政府積極作為，通過籌辦金融峰會的形式，向世界展示固有風(fēng)采和發(fā)展愿景。未來香港要鞏固提升國際金融中心地位，二級股票市場的繁榮僅是其中一個方面，更多是整體資本市場的生態(tài)建設(shè)，搭建健康的股權(quán)投資、資本市場融資、一級市場上市、二級市場交易以及機(jī)構(gòu)投資者鏈條，從而促進(jìn)市場的可持續(xù)發(fā)展。

更進(jìn)一步而言，要順應(yīng)世界宏觀變化趨勢，服務(wù)國家區(qū)域發(fā)展，提升綜合競爭優(yōu)勢。在人民幣離岸中心的建設(shè)提質(zhì)提效、打造“一帶一路”投融資平臺、積極融入大灣區(qū)等協(xié)同推進(jìn)的過程中，要結(jié)合在資產(chǎn)管理中心、綠色金融、風(fēng)險管理中心方面的特色，發(fā)揮超級金融協(xié)調(diào)人作用。要有發(fā)展的前瞻性和可持續(xù)性，通過金融支持科創(chuàng)行業(yè)助力香港本地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，增強(qiáng)金融中心的吸引力。

譚岳衡在提案中還解釋了港股表現(xiàn)不佳有多重因素影響，包括一是美聯(lián)儲激進(jìn)加息背景下，新興市場的流動性都會受到一些負(fù)面影響，同時香港的貨幣政策也跟隨收緊，導(dǎo)致港股流動性變差的情況相對明顯些；二是中國2023年以來宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以弱復(fù)蘇的基調(diào)為主，市場預(yù)期和實(shí)際經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的步驟存在一定的不匹配，進(jìn)而影響市場對資產(chǎn)的預(yù)期和估值。當(dāng)然，港股市場本身的結(jié)構(gòu)性問題在這種情況下也有一定的影響。

多措并舉，改善港股流動性增強(qiáng)吸引力

譚岳衡坦言，當(dāng)前海外資金投資港股一方面是覺得港股的流動性不夠好，個體或行業(yè)信息容易被放大，市場波動會對估值產(chǎn)生較大影響，另一方面，新股發(fā)行中一部分股票在新發(fā)當(dāng)天價格下跌，也對市場預(yù)期形成一定負(fù)面影響。從目前看，港股市場的估值已經(jīng)處于歷史較低水平，但仍需通過扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期來促使市場回到相對健康的軌道。

香港特區(qū)政府已經(jīng)成立專責(zé)小組來研究解決港股的流動性問題，譚岳衡表示，此前也提過多項(xiàng)措施優(yōu)化港股的流動性，包括加快推進(jìn)港股通納入人民幣雙柜臺目標(biāo)，納入更多中小市值公司，增加港股互聯(lián)互通的深度和廣度，考慮研究調(diào)整指數(shù)成份股門檻的必要性和可行性，以真正篩選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，進(jìn)而通過增加成份股的吸引力來增強(qiáng)指數(shù)的吸引力，引導(dǎo)大的資管機(jī)構(gòu)在配置上有所傾斜，降低市場大幅波動，打造長期價值投資環(huán)境。

“香港過去很多年都是亞太地區(qū)重要的股權(quán)融資市場，這個重要性在新股發(fā)行方面更加凸顯，加快推行落實(shí)‘新股通’，允許合資格內(nèi)地投資者認(rèn)購在香港首次公開發(fā)行的新股，從而引入增量資金投資港股新股市場，帶來增量的市場流動性，活躍市場氣氛，也能夠吸引更多內(nèi)地與海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)來香港集資上市，同步提升香港新股發(fā)行市場的質(zhì)量?！弊T岳衡表示。

通過提升港股流動性和增加吸引力，吸引更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)地企業(yè)赴港上市，幫助企業(yè)獲得更多國際投資者支持。譚岳衡建議可采取多種手段，包括：

1）從交易機(jī)制方面進(jìn)行改進(jìn)，對于做空增加限制，打擊老千股等市值操縱的交易行為，維護(hù)良好的市場秩序；

2）對于指數(shù)類型的資金，由于港股馬太效應(yīng)明顯，港股的指數(shù)成份股和非指數(shù)成份股存在很大的估值鴻溝，要研究指數(shù)成份股門檻是否要調(diào)整，是否真正能篩選出好企業(yè)來，進(jìn)而通過增加成份股的吸引力來增強(qiáng)指數(shù)的吸引力，引導(dǎo)大的資管機(jī)構(gòu)在配置上有所傾斜；

3）對于南向通資金，探索進(jìn)一步放松交易限制、增加符合資質(zhì)的標(biāo)的；

4）發(fā)揮政府資金、國有在港資金的穩(wěn)定作用。香港是自由港，資金自由往來，外資根據(jù)市場波動調(diào)整倉位是正常的，在這種情況下，更應(yīng)該發(fā)揮政府資金的穩(wěn)定器作用，為市場增添活力的同時也可實(shí)現(xiàn)財(cái)政儲備的保值，探索香港外匯基金適當(dāng)增持港股，另外“大灣區(qū)投資基金”可作為港股優(yōu)質(zhì)IPO公司的基石或錨定投資人，以引導(dǎo)資金的形式吸引外部基金參與IPO市場。

開拓中東、東南亞等新興市場

譚岳衡還稱，香港的優(yōu)勢在于已經(jīng)非常成熟的資本市場平臺、離岸人民幣中心以及專業(yè)人才隊(duì)伍。對于在經(jīng)貿(mào)及人員往來方面非常具有地緣優(yōu)勢的合作伙伴，包括東南亞及中東地區(qū)，確實(shí)應(yīng)當(dāng)加大市場的開拓。

在股票市場發(fā)展方面，通過自身改革和措施優(yōu)化，增強(qiáng)港股市場的吸引力，通過機(jī)制的設(shè)置，吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括中東和東南亞的優(yōu)質(zhì)資金來港。在資本市場平臺搭建方面，進(jìn)一步釋放香港金融及專業(yè)服務(wù)方面優(yōu)勢潛力，吸引新興市場來港投融資，推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。可在香港交易所推出股權(quán)融資“一帶一路”國際板，創(chuàng)設(shè)債券融資“一帶一路”國際板，助力東南亞、中東地區(qū)周期長、預(yù)期收益較為確定的大型項(xiàng)目在港發(fā)行中長期債券，滿足基建項(xiàng)目債務(wù)融資需求。

東南亞、中東國家或地區(qū)與中國的雙邊貿(mào)易可選擇人民幣結(jié)算，降低交易成本和匯率風(fēng)險，推動區(qū)域經(jīng)貿(mào)的深度融合，同時進(jìn)一步推動人民幣國際化進(jìn)程。在綠色金融方面，香港要致力于發(fā)展成為區(qū)域綠色金融中心，后續(xù)應(yīng)繼續(xù)發(fā)展壯大綠色金融產(chǎn)品市場，在披露標(biāo)準(zhǔn)和綠色認(rèn)證上繼續(xù)保持領(lǐng)先水平，同時也應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大跨區(qū)域在綠色金融方面的合作，增加對亞洲新興市場，包括東南亞和中東市場的吸引力。

校對：王錦程

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