（原標題：公募分類評價制度升級：“合規(guī)風控”評價權重上升 將對這類管理人扣分）

9月11日，經濟觀察網獲悉，證監(jiān)會在新一期機構監(jiān)管情況通報（下稱“通報”）中，宣布公募基金管理人分類評價制度全面升級，突出合規(guī)風控評價制度，同時提升權益類基金規(guī)模加分權重，并對高位發(fā)行規(guī)模較大、投資者體驗差的管理人進行扣分。

證監(jiān)會指出，該分類評價依據合規(guī)風控指標、服務投資者指標和專項工作評價指標進行評估，結果將分為A類、B類和C類三個等級。評價結果將作為差異化監(jiān)管的參考依據，加大對公募機構的“扶優(yōu)限劣”獎懲機制。

經濟觀察網采訪的多位公募機構人士表示，分類評價制度的完善，讓各家機構了解了監(jiān)管鼓勵的注重合規(guī)風控和投資者體驗等展業(yè)方向；完善后的制度對機構進行優(yōu)劣劃分，予以一定鼓勵和懲罰措施，這將形成行業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。

三維度升級

從通報的總體框架上看，該次升級版的分類評價更加突出合規(guī)風控、功能發(fā)揮和投資者獲得感，避免單純以業(yè)務規(guī)?！罢撡Y排輩”。該分類評價制度從以下三個維度進行升級：

一是突出“合規(guī)風控為先”制度本位。分類評價制度繼續(xù)將合規(guī)風控評分作為A類管理人的前置評價程序，將合規(guī)風控前置評價底線比例由10%提高到20%；將A類、B類、C類管理人的比例由 50%、40%、10%調整為 30%、50%、20%，使評價結果結構分布更加合理，更好地反映行業(yè)機構合規(guī)風控總體狀況。

二是強化“更好發(fā)揮功能”監(jiān)管導向。該制度對照完善服務投資者各項評價指標，引導管理人踐行理性投資、價值投資、長期投資，注重改善投資者體驗。

三是新增“重點專項工作”落實情況。分類評價制度根據評價期內重點工作部署，增加相應專項評價指標，對管理人落實監(jiān)管重點工作情況加大正面激勵和負面約束。

三大主要指標

在主要評價指標方面，證監(jiān)會將合規(guī)風控指標、服務投資者指標、專項工作評價指標作為三大分類評價的主要指標。

合規(guī)風控指標方面主要包括被司法、行政機關采取刑罰、行政處罰、監(jiān)管措施，被行業(yè)自律組織采取紀律處分、自律管理措施等情況。風控指標主要評價公司治理、全面風險管理、信息系統(tǒng)安全、投資者權益保護等方面。

在服務投資者指標方面，該分類評價制度大幅提升權益類基金規(guī)模加分權重，優(yōu)化各類型產品中長期收益率加分指標；增加逆周期布局指標，對高位發(fā)行規(guī)模較大、投資者體驗差的管理人予以扣分，反之加分；突出服務養(yǎng)老、科技及綠色等重點領域情況。

在專項工作評價指標方面，分類評價制度對注重把握長期大勢、積極發(fā)揮穩(wěn)定市場作用的管理人予以加分；對長效激勵約束機制不健全、薪酬管理不符合政策導向的管理人予以扣分；對加大投資者觸達面、積極宣傳資本市場政策法規(guī)的管理人予以加分；對政商“旋轉門”執(zhí)業(yè)管理內控機制不到位的管理人予以扣分。

證監(jiān)會指出，分類評價的結果，將作為監(jiān)管現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測、行政許可、風險準備金計提等方面實施差異化監(jiān)管的參考依據。A 類管理人可優(yōu)先參與創(chuàng)新產品（業(yè)務）試點；C 類管理人原則上不得參與，并相應加大對其檢查監(jiān)測力度，審慎對待其申請設立子公司或新增業(yè)務資格。

滬上一位公募機構高管表示，這次分類評價的升級，將依法依規(guī)展業(yè)的機構篩選出來，給予一定創(chuàng)新業(yè)務試點工作，有利于機構在把控行業(yè)風險的同時，將蛋糕做大，從而促進行業(yè)走得更加長久和平穩(wěn)。

“而對于一些在合規(guī)風控上有瑕疵的機構，定期評價結果出來會敦促其對違規(guī)操作的調整，也有利于行業(yè)發(fā)展更加有序健康?！痹摴紮C構高管進一步認為。

北京一家中大型基金公司合規(guī)相關人士表示，這次全面修訂的分類評價制度，將合規(guī)風控放到了首要位置，是監(jiān)管層對行業(yè)高質量發(fā)展提出了更高的要求，同時也有意在合規(guī)的前提下，加快建設和篩選出一批優(yōu)質投資機構，引導行業(yè)提升整體服務水平。

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