證券之星光伏行業(yè)周報(bào):中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料價(jià)格趨平穩(wěn)，n型硅料價(jià)格連續(xù)兩周跌幅不到0.2%。甬興證券最新觀點(diǎn)指出，受下游需求減弱及庫(kù)存增加影響，光伏玻璃價(jià)格下跌，但是由于純堿與天然氣價(jià)格上漲，光伏玻璃盈利承壓。宏觀方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年11月發(fā)電數(shù)據(jù)，2023年11月太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)35.4%。企業(yè)方面，愛(ài)康科技發(fā)布公告，擬斥資21億投建4.6GW異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能；京山輕機(jī)發(fā)布公告稱，HJT和鈣鈦礦疊層電池的核心設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目延期。

硅料價(jià)格趨平穩(wěn)，本月簽單近尾聲

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周n型硅料成交區(qū)間在6.5-7萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為6.8萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.15%；單晶致密料成交區(qū)間在5.8-6.2萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為6.02萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.33%。

本周硅料價(jià)格平穩(wěn)，其中n型硅料的價(jià)格連續(xù)兩周跌幅不到0.2%，有望在短期內(nèi)維持穩(wěn)定，p型硅料價(jià)格仍有持續(xù)下跌跡象。本周大部分企業(yè)已簽完12月份訂單。其中，n型有6家企業(yè)成交，p型有7家企業(yè)成交，整體訂單規(guī)模偏小，僅少數(shù)企業(yè)有較大規(guī)模的成交訂單。具體來(lái)說(shuō)，n型硅料成交情況好于p型硅料，并且有兩家大廠在近一周內(nèi)簽訂了較大規(guī)模的n型訂單，還有部分企業(yè)的n型硅料急單以較高價(jià)賣出。目前來(lái)看，n型硅料的需求在短期內(nèi)有所恢復(fù)，部分廠家的n型訂單已經(jīng)簽到1月份，這得益于終端對(duì)于n型產(chǎn)品的需求較為旺盛，多晶硅企業(yè)有動(dòng)力提升n型硅料在生產(chǎn)中的占比，部分大廠的n型生產(chǎn)比例已經(jīng)提升至60%甚至更高。相比之下，p型硅料的整體成交較為平緩，且由于終端產(chǎn)品中p型占比有逐步減弱傾向，下游采購(gòu)p型料受到更嚴(yán)格的成本限制，更傾向于使用低價(jià)位的菜花、珊瑚料進(jìn)行拉晶。

截止本周，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)17家，其中1家正常檢修，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)恢復(fù)，對(duì)產(chǎn)量有較弱影響。本月月末預(yù)計(jì)有一家企業(yè)二期開(kāi)始投產(chǎn)，帶來(lái)一定的產(chǎn)量增量。綜上，預(yù)計(jì)12月多晶硅價(jià)格n型持穩(wěn)為主，p型小幅下滑。多晶硅產(chǎn)量維持小幅增加，約能達(dá)到16-16.2萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

甬興證券最新觀點(diǎn)指出，受下游需求減弱及庫(kù)存增加影響，光伏玻璃價(jià)格下跌，但是由于純堿與天然氣價(jià)格上漲，光伏玻璃盈利承壓。 根據(jù) SMM 數(shù)據(jù)， 2.0mm 光伏玻璃價(jià)格下跌至 16.5-17.5 元/平方米， 3.2mm 光伏玻璃價(jià)格下跌至26-27 元/平方米。價(jià)格下跌原因主要為下游需求減弱同時(shí)自身產(chǎn)品庫(kù)存增加。但是近期天然氣和純堿的價(jià)格上漲，光伏玻璃成本壓力增加。純堿價(jià)格前期價(jià)格一直不斷下跌，但是 11 月中旬開(kāi)始轉(zhuǎn)向偏強(qiáng)運(yùn)行，11 月整月純堿價(jià)格上漲近 500 元/噸，主要原因?yàn)楣?yīng)端偏緊。 根據(jù)上海證券報(bào)與中國(guó)鹽業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，青海純堿企業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)影響開(kāi)始減量生產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)純堿供應(yīng)擔(dān)憂加大，目前華中和西北區(qū)域純堿廠家大多限制接單， 同時(shí)由于部分純堿廠家裝置檢修等原因，目前廠家?guī)齑娴臀?，預(yù)計(jì)短期內(nèi)純堿價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行。 另外進(jìn)入 12 月，天然氣即將采用冬季采暖價(jià)格，光玻成本壓力預(yù)計(jì)繼續(xù)增加。我們認(rèn)為雖然成本上漲可以一定程度支撐光玻價(jià)格，但是目前下游組件大廠排產(chǎn)有不同程度的降低導(dǎo)致需求疲軟，預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格將會(huì)小幅下降。

宏觀事件

1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2023年11月太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)35.4%

日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年11月發(fā)電數(shù)據(jù)。11月份，規(guī)模以上工業(yè)主要能源產(chǎn)品生產(chǎn)繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)。其中，火電、太陽(yáng)能發(fā)電增速加快，水電增速回落，風(fēng)電由降轉(zhuǎn)增，核電降幅擴(kuò)大。其中，火電增長(zhǎng)6.3%，增速比10月份加快2.3個(gè)百分點(diǎn)；水電增長(zhǎng)5.4%，增速比10月份回落16.4個(gè)百分點(diǎn)；核電下降2.4%，降幅比10月份擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)；風(fēng)電增長(zhǎng)26.6%，10月份為下降13.1%；太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)35.4%，增速比10月份加快20.1個(gè)百分點(diǎn)。

2、河南：到2025年建設(shè)一批新能源基地項(xiàng)目 新能源裝機(jī)突破7500萬(wàn)千瓦

近日，河南省發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于對(duì)加快推進(jìn)規(guī)?；_(kāi)發(fā)促進(jìn)全省新能源高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案征求意見(jiàn)的函》，文件指出，要強(qiáng)化風(fēng)電和集中式光伏、公共建筑屋頂光伏、地?zé)崮艿阮I(lǐng)域規(guī)?；_(kāi)發(fā)力度，整體謀劃，分批實(shí)施，加快全省能源結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

根據(jù)發(fā)展目標(biāo)，到2025年，全省新能源開(kāi)發(fā)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，建設(shè)一批新能源基地項(xiàng)目，新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模突破7500萬(wàn)千瓦，占全口徑發(fā)電裝機(jī)比例突破50%。新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模邁上2000億新臺(tái)階，培育引進(jìn)10家左右業(yè)內(nèi)有影響力的引領(lǐng)型企業(yè)，建設(shè)1至2家國(guó)家級(jí)驗(yàn)證平臺(tái)及創(chuàng)新平臺(tái)。

3、內(nèi)蒙古：“十五五”期間 新增新能源外送電量1000億千瓦時(shí)左右

12月11日，內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)新能源消納若干舉措的通知，通知提到，實(shí)施增量配電網(wǎng)消納新能源試點(diǎn)，提升區(qū)域新能源消納能力。大力推動(dòng)增量配電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)，鼓勵(lì)電網(wǎng)企業(yè)與地區(qū)國(guó)資能源投資企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，合資共建增量配電網(wǎng)。

提升存量外送通道輸送新能源規(guī)模，優(yōu)化新能源消納結(jié)構(gòu)。優(yōu)化完善電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，提升存量外送通道配套電源調(diào)節(jié)能力，提高存量外送通道輸電能力和新能源電量占比。加強(qiáng)跨省(區(qū)、市)新能源合作，擴(kuò)大新能源區(qū)外消納市場(chǎng)。2025年底前，新能源外送電量每年新增100億千瓦時(shí)左右。

研究規(guī)劃新增電力外送通道，穩(wěn)步提升新能源外送能力。推動(dòng)錫林郭勒盟渾善達(dá)克沙地至京津冀輸電通道以及蒙西地區(qū)四大沙漠后續(xù)電力外送通道盡早納入國(guó)家規(guī)劃，實(shí)施跨省(區(qū)、市)消納新能源項(xiàng)目，大幅提高新能源外送消納能力。“十五五”期間，新增新能源外送電量1000億千瓦時(shí)左右。

推動(dòng)新能源優(yōu)先參與區(qū)外電力市場(chǎng)交易，擴(kuò)大新能源市場(chǎng)化交易規(guī)模。推動(dòng)自治區(qū)特高壓、“點(diǎn)對(duì)網(wǎng)”存量外送通道配套新能源項(xiàng)目?jī)?yōu)先參與區(qū)外電力市場(chǎng)交易，推動(dòng)新能源項(xiàng)目參與蒙西至華北、蒙東送東北500千伏“網(wǎng)對(duì)網(wǎng)”通道電力市場(chǎng)交易，提高外送新能源市場(chǎng)交易規(guī)模。到2025年，外送新能源市場(chǎng)化電量達(dá)到300億千瓦時(shí)左右。

4、廣東： 繼續(xù)加大對(duì)符合條件農(nóng)村地區(qū)光伏等基礎(chǔ)設(shè)施金融支持力度

12月7日，廣東省人民政府辦公廳印發(fā)關(guān)于金融支持“百縣千鎮(zhèn)萬(wàn)村高質(zhì)量發(fā)展工程”促進(jìn)城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展實(shí)施方案的通知，方案提到，強(qiáng)化碳減排支持工具等貨幣政策工具運(yùn)用，繼續(xù)加大對(duì)符合條件的農(nóng)村地區(qū)風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能和光伏等基礎(chǔ)設(shè)施金融支持力度。

行業(yè)新聞

1、四川旺蒼縣："十四五"光伏項(xiàng)目規(guī)劃投資53.47億元

12月11日，旺蒼縣人民政府關(guān)于印發(fā)《旺蒼縣“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃》的通知，通知指出，根據(jù)旺蒼縣十四五規(guī)劃，期間規(guī)劃投資53.47億元，利用采煤沉陷區(qū)建設(shè)集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目，探索“光伏+生態(tài)治理”新模式，建設(shè)規(guī)模為100萬(wàn)kW以及規(guī)劃在縣域內(nèi)的黨政機(jī)關(guān)建筑、學(xué)校、醫(yī)院及銀行等公共建筑、工商業(yè)廠房、農(nóng)村居民屋頂開(kāi)展光伏發(fā)電，規(guī)劃總裝機(jī)容量4.298萬(wàn)kW。

2、廣東陽(yáng)春能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃發(fā)布：到2025年光伏裝機(jī)276萬(wàn)千瓦

12月11日，陽(yáng)春市人民政府關(guān)于印發(fā)《陽(yáng)春市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》的通知，通知指出，“十四五”期間，陽(yáng)春市要充分發(fā)揮地理位置優(yōu)勢(shì)及林業(yè)、農(nóng)業(yè)資源豐富的有利條件，推進(jìn)風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等可再生能源的發(fā)展，推進(jìn)可再生能源產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，以陽(yáng)春文惠300兆瓦平價(jià)農(nóng)光互補(bǔ)、陽(yáng)春200兆瓦農(nóng)業(yè)復(fù)合型光伏、陽(yáng)春市潭水鎮(zhèn)100兆瓦農(nóng)光互補(bǔ)發(fā)電等光伏項(xiàng)目、永寧風(fēng)電場(chǎng)、開(kāi)口石風(fēng)電場(chǎng)和潤(rùn)龍風(fēng)電場(chǎng)等風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目為重點(diǎn)，大力發(fā)展可再生能源發(fā)電，推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)建設(shè)，逐步搭建綠色低碳的清潔能源供應(yīng)體系，并形成一定規(guī)模，助力陽(yáng)江打造全國(guó)新能源基地。陽(yáng)春市加快可再生能源產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，計(jì)劃到2025年，水電(不含抽水蓄能)裝機(jī)容量17.20萬(wàn)千瓦，抽水蓄能裝機(jī)容量120萬(wàn)千瓦，風(fēng)電裝機(jī)容量61.11萬(wàn)千瓦；光伏總裝機(jī)容量276萬(wàn)千瓦。

3、遼寧葫蘆島： 推動(dòng)綠色建筑高品質(zhì)發(fā)展 推進(jìn)建筑光伏一體化建設(shè)

12月12日，遼寧省葫蘆島市人民政府關(guān)于印發(fā)葫蘆島市“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案的通知，其中提到，推動(dòng)綠色建筑高品質(zhì)發(fā)展，嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制性建筑節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，落實(shí)綠色建筑標(biāo)識(shí)認(rèn)定制度，探索發(fā)展超低能耗、近零能耗建筑。推動(dòng)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施改造，鼓勵(lì)各地合理選取建筑外遮陽(yáng)、節(jié)能門窗、建筑屋頂和外墻保溫節(jié)能等改造措施，推進(jìn)建筑光伏一體化建設(shè)。

方案還提出，推動(dòng)分布式電源建設(shè)，鼓勵(lì)具備條件的工業(yè)園區(qū)、大型企業(yè)建設(shè)分布式能源項(xiàng)目，加快儲(chǔ)能設(shè)施規(guī)?；l(fā)展。

4、上海靜安市：2025年城鎮(zhèn)新建建筑可再生能源替代率達(dá)到10% 到2030年提升到15%

12月13日，上海靜安市人民政府關(guān)于印發(fā)《靜安區(qū)減污降碳協(xié)同增效實(shí)施方案》的通知，通知指出，大力發(fā)展區(qū)域可再生能源，優(yōu)化區(qū)域能源結(jié)構(gòu)，提升靜安區(qū)可再生能源應(yīng)用比例。落實(shí)光伏建設(shè)目標(biāo)分解和考核機(jī)制，全面完成市級(jí)下達(dá)的光伏建設(shè)任務(wù)。結(jié)合區(qū)域功能及建筑具體情況，因地制宜推動(dòng)光伏開(kāi)發(fā)建設(shè)。積極探索江水源熱泵等可再生能源多場(chǎng)景應(yīng)用示范。到2025年，城鎮(zhèn)新建建筑可再生能源替代率達(dá)到10%；到 2030年，進(jìn)一步提升到15%。

公司動(dòng)態(tài)

1、愛(ài)康科技：擬斥資21億投建4.6GW異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能

12月15日，愛(ài)康科技發(fā)布公告，全資孫公司贛州愛(ài)康光電科技有限公司擬投建4.6GW HJT電池項(xiàng)目，計(jì)劃固定資產(chǎn)總投資21億元(除主設(shè)備外，土地、土建及機(jī)電設(shè)施等固定資產(chǎn)投資已全部完成)，計(jì)劃于2024年1月完成第一條HJT電池產(chǎn)線主設(shè)備進(jìn)場(chǎng)。

愛(ài)康科技通過(guò)蘇州、贛州、湖州、舟山四個(gè)太陽(yáng)能電池組件生產(chǎn)基地的布局，目前已實(shí)現(xiàn)3.2GW HJT電池、0.8GW PERC電池產(chǎn)能及10.4GW組件產(chǎn)能。截至目前，愛(ài)康科技HJT組件在手訂單約2.95GW，公司HJT電池自有產(chǎn)能已無(wú)法滿足組件訂單需求。

愛(ài)康科技表示，本次投資4.6GW HJT電池項(xiàng)目，規(guī)劃的主要產(chǎn)品HJT電池片相較于目前市場(chǎng)主流產(chǎn)品具有發(fā)電性能好、效率提升潛力大、降本路徑清晰、工藝流程簡(jiǎn)化等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。公司繼續(xù)加碼高效太陽(yáng)能電池組件制造，聚焦異質(zhì)結(jié)技術(shù)，進(jìn)一步升級(jí)電池產(chǎn)線，在光伏行業(yè)P型向N型技術(shù)升級(jí)的新一輪競(jìng)爭(zhēng)中，有望憑借產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

2、京山輕機(jī)：HJT和鈣鈦礦疊層電池的核心設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目延期

12月13日，京山輕機(jī)發(fā)布公告稱，公司于2023年12月13日召開(kāi)的十一屆董事會(huì)第四次會(huì)議、十一屆監(jiān)事會(huì)第四次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于部分非公開(kāi)發(fā)行股票募投項(xiàng)目延期的議案》。同意公司在募投項(xiàng)目實(shí)施主體、實(shí)施方式、募集資金投資用途及投資規(guī)模不發(fā)生變更的前提下，將2020年非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金募投項(xiàng)目“用于制備異質(zhì)結(jié)和鈣鈦礦疊層電池的核心設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目”的預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至2024年6月30日。

截至2023年11月30日，募集資金的余額為28,113,316.59元，使用情況如下：

3、大全能源豪擲150億元投建硅基新材料產(chǎn)業(yè)園

12月13日，大全能源(SH:688303)發(fā)布公告，公司近日與石河子市人民政府、石河子經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)及新疆天富能源股份有限公司簽訂《大全能源硅基新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目投資協(xié)議書》，約定公司在新疆石河子市投資建設(shè)“大全能源硅基新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”。項(xiàng)目將按照“整體規(guī)劃、分期實(shí)施”的方式建設(shè)，其中一期項(xiàng)目計(jì)劃投資人民幣75億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸多晶硅及配套15萬(wàn)噸工業(yè)硅、120萬(wàn)支圓硅芯項(xiàng)目；二期計(jì)劃投資人民幣75億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸多晶硅及配套15萬(wàn)噸工業(yè)硅、100萬(wàn)支圓硅芯項(xiàng)目。

大全能源表示，公司此次在石河子市投資建設(shè)本項(xiàng)目，旨在充分利用石河子市在工業(yè)基地人 才和資源、營(yíng)商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策支持等方面的綜合優(yōu)勢(shì)。本項(xiàng)目的投資建設(shè)一方面有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力，另一方面將擴(kuò)充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動(dòng)產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大公司高純多晶硅業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。

4、奧特維獲光伏龍頭企業(yè)2.3億元設(shè)備大單！

12月14日晚間，奧特維發(fā)布公告稱，公司控股子公司無(wú)錫奧特維旭?？萍加邢薰?以下簡(jiǎn)稱“旭?？萍?rdquo;)近日與光伏龍頭企業(yè)簽訂《采購(gòu)合同》，旭?？萍枷蛟撈髽I(yè)銷售智能傳輸系統(tǒng)和電池端設(shè)備約2.30億元(含稅)。

合同標(biāo)的物為智能傳輸系統(tǒng)和電池端設(shè)備；上述項(xiàng)目將在2023年12月交付，本次合同金額約2.30億元(含稅)。因旭睿科技商品平均驗(yàn)收周期為6-9個(gè)月，受本合同具體交貨批次及驗(yàn)收時(shí)間的影響，合同履行對(duì)2023年業(yè)績(jī)影響存在不確定性，將對(duì)公司2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。

5、鈞達(dá)股份：預(yù)計(jì)2023年P(guān)型電池出貨有望達(dá)到9GW以上 N型20GW以上

12月13日，鈞達(dá)股份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表發(fā)布。2023年前三季度，公司作為N型電池領(lǐng)跑者實(shí)現(xiàn)P型電池出貨7.34GW，N型電池出貨12.21GW，公司N型電池產(chǎn)品出貨 量居于行業(yè)前列。據(jù) InfoLink 統(tǒng)計(jì)，2023 年上半年行業(yè)排名前五電池廠商N(yùn)型TOPCon電池累計(jì)出貨約10.5GW左右，公司N 型TOPCon電池出貨6.56GW，占比62%以上，排名行業(yè)第一。 目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步進(jìn)行，持續(xù)保持產(chǎn)能規(guī)模及技術(shù)領(lǐng) 先優(yōu)勢(shì)。公司滁州基地18GW N型產(chǎn)能已滿產(chǎn)，淮安基地 26GW N型產(chǎn)能正積極建設(shè)并逐步釋放。預(yù)計(jì)全年來(lái)看，公司P型電池出貨有望達(dá)到9GW以上，N型電池出貨有望達(dá)20GW以上。與此同時(shí)，公司持續(xù)開(kāi)展TOPCon技術(shù)優(yōu)化升級(jí)，目前量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率已由去年的24.5%提升至25.8%以上。預(yù)計(jì)2023年年底，公司TOPCon電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率將進(jìn)一步提升到26%以上，持續(xù)保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

近期上游環(huán)節(jié)供需關(guān)系進(jìn)入到階段性的平穩(wěn)階段，本期與上期整體氛圍變化不大，具體包括在買賣雙方對(duì)于新簽單的態(tài)度以及整體市場(chǎng)價(jià)格范圍方面，均表現(xiàn)出暫時(shí)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

硅料需求端的集中采買簽單密集期逐漸結(jié)束，本周以訂單交付和對(duì)應(yīng)批次發(fā)運(yùn)為主要基調(diào)。11月中旬開(kāi)始的、以專業(yè)硅片企業(yè)為代表的拉晶環(huán)節(jié)開(kāi)工水平的集中大幅提升，造成對(duì)硅料的需求規(guī)模集中。當(dāng)前硅料現(xiàn)貨供應(yīng)方面、尤其是可以滿足N型拉晶用的高品質(zhì)硅料的發(fā)運(yùn)方面仍然顯現(xiàn)出“發(fā)貨緊張”和“交期推遲”的情況。

庫(kù)存方面，與上期情況相似，硅料供應(yīng)端整體庫(kù)存規(guī)模上升幅度有限，細(xì)分庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，頭部企業(yè)的、高品質(zhì)硅料保持供應(yīng)緊俏，庫(kù)存更多發(fā)生在非頭部企業(yè)范圍，但是行業(yè)整體庫(kù)存規(guī)模預(yù)計(jì)范圍7-10天，截至目前仍然屬于接受范圍內(nèi)。反而是24Q1拉晶開(kāi)工水平的波動(dòng)因素，對(duì)硅料庫(kù)存規(guī)模的干擾和影響更值得關(guān)注。

硅片價(jià)格

本周硅片價(jià)格仍在持續(xù)下行，各個(gè)規(guī)格在各自的供需表現(xiàn)中扮演不同的角色地位，價(jià)格走勢(shì)也呈現(xiàn)截然不同的分化。比方說(shuō)M10 P型硅片因?yàn)楫?dāng)前處于技術(shù)迭代與過(guò)渡的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，下游需求急劇萎縮，價(jià)格持續(xù)崩跌未能止穩(wěn)，也引導(dǎo)硅片廠家加速轉(zhuǎn)換生產(chǎn)N型硅片，此外，182mm與183.75mm等微矩形的規(guī)格供需變化也不一致；在M10 N型部分，盡管近期價(jià)格也在持續(xù)小幅下行，但驅(qū)動(dòng)力多來(lái)自P型價(jià)格的下跌影響，供需狀態(tài)相對(duì)穩(wěn)定；而在210尺寸部分，則由于供應(yīng)方相對(duì)集中，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定沒(méi)有太大波動(dòng)。

本周硅片成交均價(jià)仍在緩跌，P型部分，M10成交價(jià)格下行來(lái)到每片2.1元人民幣左右，主流成交突破來(lái)到上周低價(jià)區(qū)段、G12尺寸維持每片3.3元人民幣。N型部分，M10尺寸成交價(jià)格也受P型價(jià)格影響對(duì)應(yīng)下行，然而由于電池廠家采購(gòu)N型需求仍在提升，跌幅與P型持續(xù)分化，下行到每片2.3元人民幣左右，主流成交價(jià)格突破到上周低價(jià)區(qū)段；G12部分則價(jià)格維持較穩(wěn)定的價(jià)格表現(xiàn)，每片3.35元人民幣左右為多數(shù)成交。

當(dāng)前整體價(jià)格走勢(shì)仍然悲觀看待，市場(chǎng)仍在觀察后續(xù)硅片廠家的減產(chǎn)幅度，預(yù)期本月中旬生產(chǎn)廠家將有可能因?yàn)閹?kù)存因素開(kāi)始規(guī)劃減產(chǎn)。同時(shí)，本周買賣雙方正在博弈210 P型的更新價(jià)格，下周主流成交價(jià)格有機(jī)率下行到每片3元人民幣。

電池片價(jià)格

本周P型電池片成交價(jià)格仍在下跌，跌幅相比上周達(dá)到4-5%不等，M10電池片成交價(jià)格下墜到上周低價(jià)成交區(qū)段，每瓦0.38元人民幣左右為多；而G12尺寸成交價(jià)格也持續(xù)跌價(jià)，落在每瓦0.43元人民幣左右。

在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片主流成交價(jià)格小幅跌價(jià)，然而成交價(jià)格范圍維持每瓦0.48-0.49元人民幣左右。而HJT(G12)電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價(jià)格落在每瓦0.65-0.7元人民幣之間。觀察由于182 PERC產(chǎn)品需求銳減下持續(xù)下跌，TOPCon與PERC電池片價(jià)差擴(kuò)大，來(lái)到約每瓦0.1元人民幣左右。

此外，13號(hào)也聽(tīng)聞M10 TOPCon每瓦0.45元人民幣的價(jià)格正在醞釀形成，后續(xù)是否能夠成為主流仍待觀察，但伴隨著硅片價(jià)格的下行，不排除下周TOPCon價(jià)格將突破下跌。

當(dāng)前電池廠家各家的庫(kù)存水平仍不一致，部分廠家?guī)齑婢徛仙渲幸訮ERC的庫(kù)存為多；而另一方面也觀察到個(gè)別企業(yè)因?yàn)榇蠓鶞p產(chǎn)的控制下，庫(kù)存維持一周以內(nèi)水平。展望后勢(shì)，多數(shù)廠商由于無(wú)法盈利，已經(jīng)針對(duì)182的PERC產(chǎn)線大幅減產(chǎn)，也聽(tīng)聞個(gè)別廠家判斷市場(chǎng)上183.75mm的矩形硅片電池需求仍在，轉(zhuǎn)換自身產(chǎn)線到該尺寸生產(chǎn)，當(dāng)然，仍不乏廠商將老舊PERC產(chǎn)線關(guān)停以避免持續(xù)的現(xiàn)金虧損。在行業(yè)面臨普遍無(wú)法盈利的環(huán)境下，不分環(huán)節(jié)更突顯各家不同的戰(zhàn)略規(guī)劃與決策面，部分企業(yè)率先減產(chǎn)、關(guān)停，而也有企業(yè)運(yùn)用自有現(xiàn)金努力維持產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)以爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。

組件價(jià)格

這周組件價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，本周國(guó)內(nèi)182 PERC單面組件價(jià)格約每瓦0.9-1.03元人民幣，新簽價(jià)格靠向每瓦0.92-0.93元人民幣，少量已經(jīng)開(kāi)始談0.9以下、0.85已有耳聞。210 PERC單面組件價(jià)格約每瓦1.03-1.1元人民幣，新簽價(jià)格靠向每瓦0.95-1元人民幣，與182之間的價(jià)差隨著訂單收尾后逐漸收窄，預(yù)期接下來(lái)價(jià)格將逐漸與182接近。

TOPCon價(jià)格每瓦0.9-1.18元人民幣都有，執(zhí)行前期訂單較多、價(jià)格仍約每瓦1.08-1.18元人民幣，后續(xù)新簽訂單已開(kāi)始接近每瓦0.98-1.05元人民幣左右，主要靠攏每瓦0.97-0.98元人民幣。明年訂單的洽談已有每瓦0.9、甚至0.88元人民幣的報(bào)價(jià)也在討論。

HJT價(jià)格因成本因素、且市場(chǎng)尚未明顯打開(kāi)，價(jià)格僵持，目前國(guó)內(nèi)價(jià)格約每瓦1.25-1.35元人民幣之間，海外訂單價(jià)格僵持在每瓦0.160-0.170元美金。

本周主要調(diào)整海外因需求轉(zhuǎn)換至TOPCon、且海內(nèi)外項(xiàng)目開(kāi)始收尾漸入淡季，PERC組件價(jià)格下修至0.12-0.13元美金。海外仍可聽(tīng)到拋貨價(jià)格持續(xù)擾亂市場(chǎng)，且歐洲庫(kù)存仍處高位，持續(xù)有貨物拉回、或者轉(zhuǎn)口的跡象。

免責(zé)聲明：信息網(wǎng)轉(zhuǎn)載此文目的在于傳遞更多信息，不代表本站的觀點(diǎn)和立場(chǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。如果您發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站上有侵犯您的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作品，請(qǐng)與我們?nèi)〉寐?lián)系，我們會(huì)及時(shí)修改或刪除。

Tags：[db:TAG標(biāo)簽](1532827)

轉(zhuǎn)載請(qǐng)標(biāo)注：信息網(wǎng)——光伏周報(bào)：11月太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)35.4% 愛(ài)康科技21億擴(kuò)建HJT電池產(chǎn)能