證券之星光伏行業(yè)周報(bào):中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料價(jià)格持續(xù)探底，硅料需求略有回升，但難以消耗全部硅料產(chǎn)出。國金證券最新觀點(diǎn)指出，在市場融資監(jiān)管的宏觀因素，以及產(chǎn)業(yè)周期、外部資源、資本市場情緒等中觀因素的共同作用下，光伏行業(yè)呈現(xiàn)出越來越明顯的供給端改善趨勢。宏觀方面，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見》。企業(yè)方面，石英股份擬10.3億元投資建設(shè)年產(chǎn)3000噸電子級(jí)石英材料項(xiàng)目；理想汽車加碼光伏布局。

硅料價(jià)格持續(xù)探底，關(guān)注終端需求變化

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周n型硅料成交區(qū)間在6.8-7.2萬元/噸，成交均價(jià)為6.88萬元/噸，環(huán)比下跌3.23%。單晶致密料成交區(qū)間為6.0-6.4萬元/噸，成交均價(jià)為6.22萬元/噸，環(huán)比下跌2.81%。

本周硅料價(jià)格再度小幅下跌，跌幅不超4%，n-p價(jià)差僅為0.38萬元/噸。本周企業(yè)新簽單數(shù)量較少，部分企業(yè)開始著手洽談12月份訂單。n型硅料僅有2家一線大廠成交，p型硅料有3家企業(yè)成交，整體訂單規(guī)模偏小。值得注意的是，從上次報(bào)價(jià)至今，有部分前期高價(jià)訂單出現(xiàn)了價(jià)格調(diào)整，且新成交訂單中的N型料價(jià)格基本集中在7萬元/噸以下。目前下游企業(yè)簽單仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，上下游博弈持續(xù)，硅料廠商承壓進(jìn)行價(jià)格讓步。從硅料目前價(jià)格和行業(yè)平均成本推斷，目前硅料廠商仍有約5-10%的利潤空間。但硅料價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入下行區(qū)間，而工業(yè)硅價(jià)格有望在低位維持穩(wěn)定，故工業(yè)硅價(jià)格對多晶硅價(jià)格的支撐作用將愈發(fā)顯著。

從下游需求看，硅片企業(yè)，尤其是專業(yè)化企業(yè)開工率逐步提升會(huì)對硅料市場產(chǎn)生正向影響，硅料需求略有回升，但難以消耗全部硅料產(chǎn)出。除此之外，終端需求疲軟。據(jù)國家能源局發(fā)布1-10月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得知，10月份太陽能新增裝機(jī)13.62GW，環(huán)比下降13.69%，且這已經(jīng)是裝機(jī)量連續(xù)環(huán)比下降的第三個(gè)月?？傮w來看，硅料供應(yīng)已呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性過剩，具體市場價(jià)格走勢更應(yīng)關(guān)注終端需求情況。

截至本周，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)17家，其中3家正常檢修，對產(chǎn)量有較小影響。11月內(nèi)有一家新入企業(yè)開始生產(chǎn)，同期有1家企業(yè)二期投產(chǎn)，3-4個(gè)項(xiàng)目處于產(chǎn)量爬坡區(qū)間，多晶硅供應(yīng)持續(xù)穩(wěn)定上漲，對11月產(chǎn)量預(yù)測仍維持在14.5萬噸。而據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，10月份多晶硅進(jìn)口量3323.7噸，環(huán)比下降28.26%，同比下降65.22%。綜上，根據(jù)市場情況推測，預(yù)計(jì)短期內(nèi)多晶硅價(jià)格將持續(xù)小幅下跌。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

國金證券最新觀點(diǎn)指出，在市場融資監(jiān)管的宏觀因素，以及產(chǎn)業(yè)周期、外部資源、資本市場情緒等中觀因素的共同作用下，光伏行業(yè)呈現(xiàn)出越來越明顯的供給端改善趨勢。近期產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格動(dòng)態(tài)拐點(diǎn)的出現(xiàn)、Q3機(jī)構(gòu)持倉的大幅下降、龍頭公司Q3業(yè)績超預(yù)期驗(yàn)證α能力等事件，將與上述供應(yīng)端預(yù)期改善合力，驅(qū)動(dòng)板塊行情徹底筑底回升及反彈的持續(xù)。當(dāng)前板塊估值、預(yù)期、機(jī)構(gòu)持倉水平下，不管是量、利、還是PE中任何一個(gè)環(huán)節(jié)的預(yù)期上修，都足以驅(qū)動(dòng)可觀的股價(jià)漲幅，甚至帶來階段性的雙擊。

產(chǎn)業(yè)鏈：硅料價(jià)格大幅下跌，各環(huán)節(jié)盈利承壓，組件排產(chǎn)分化。1)價(jià)格：11月硅料價(jià)格顯著下跌；硅片、電池片價(jià)格下跌，地面電站密集交付導(dǎo)致P-210電池片價(jià)格上漲；組件價(jià)格仍處探底過程，海外價(jià)格企穩(wěn)；輔材方面，因二三線組件企業(yè)排產(chǎn)下降，光伏玻璃、光伏EVA樹脂及膠膜價(jià)格下跌。2)盈利：測算各環(huán)節(jié)盈利承壓，部分企業(yè)成本倒掛；預(yù)計(jì)中下游價(jià)格不會(huì)同比例傳導(dǎo)跟跌本輪硅料降幅，中游測算盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)。3)排產(chǎn)：11月隨硅料增量供應(yīng)持續(xù)釋放，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)整體維持增長，預(yù)計(jì)硅料/硅片/電池片/組件產(chǎn)出63/60/61/53GW，環(huán)比增長6.7%/6.7%/3.8%/1.5%，組件環(huán)節(jié)排產(chǎn)分化。

需求：假期階段性影響10月裝機(jī)及出口，成本下降望刺激需求持續(xù)高增。1)國內(nèi)裝機(jī)：1-10月國內(nèi)新增光伏裝機(jī)142.6GW，同增145%，其中10月新增裝機(jī)13.6GW，同比+142%、環(huán)比-14%，預(yù)計(jì)主要因國慶假期影響裝機(jī)(22年10月裝機(jī)同樣環(huán)比下降31%)；裝機(jī)結(jié)構(gòu)看，分布式裝機(jī)維持高位，集中式裝機(jī)占比快速提升。2)出口：1-10月電池組件累計(jì)出口187.9GW，同比+20%，其中10月國內(nèi)電池組件合計(jì)出口16GW，同比+18%、環(huán)比-17%，預(yù)計(jì)主要受國慶假期影響，同時(shí)上半年歐洲地區(qū)組件出口較多、企業(yè)在年末放緩歐洲出貨。地區(qū)分布看，主要國家出口量環(huán)比下降，預(yù)計(jì)主要受國慶假期影響，同時(shí)上半年歐洲地區(qū)組件出口較多、企業(yè)在年末放緩歐洲出貨；組件價(jià)格下降一定程度抵消印度BCD關(guān)稅，8月起印度出口量顯著增長。

集采數(shù)據(jù)跟蹤：招標(biāo)量同比持續(xù)增長，N型占比顯著提升。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月19日，2023年央國企大型組件集采招標(biāo)/開標(biāo)/定標(biāo)量分別為202/168/162GW，同比去年1-11月增長93%/72%/48%；10月招標(biāo)/開標(biāo)/定標(biāo)量分別為23/22/13GW，同比增長3151%/39%/118%。10月招標(biāo)量同比顯著增長，組件價(jià)格趨緩后地面電站項(xiàng)目采購持續(xù)推進(jìn)。招標(biāo)結(jié)構(gòu)看，10-11月組件招標(biāo)明確類型的項(xiàng)目中N型占比大幅提升至77%。11月公布定標(biāo)價(jià)的項(xiàng)目中，P型定標(biāo)價(jià)1.04-1.18元/W，N型定標(biāo)價(jià)1.01-1.21元/W，定標(biāo)價(jià)格區(qū)間拉大、中樞下行，低價(jià)項(xiàng)目規(guī)模較小(P型1.04元/N型1.01元中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模僅100/120MW)。

宏觀事件

1、五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見》

國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見》，提出到2025年，國家層面出臺(tái)50個(gè)左右重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，一批重點(diǎn)行業(yè)碳足跡背景數(shù)據(jù)庫初步建成，國家產(chǎn)品碳標(biāo)識(shí)認(rèn)證制度基本建立，碳足跡核算和標(biāo)識(shí)在生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易、金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景顯著拓展，若干重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和碳標(biāo)識(shí)實(shí)現(xiàn)國際互認(rèn)。到2030年，國家層面出臺(tái)200個(gè)左右重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，一批覆蓋范圍廣、數(shù)據(jù)質(zhì)量高、國際影響力強(qiáng)的重點(diǎn)行業(yè)碳足跡背景數(shù)據(jù)庫基本建成，國家產(chǎn)品碳標(biāo)識(shí)認(rèn)證制度全面建立，碳標(biāo)識(shí)得到企業(yè)和消費(fèi)者的普遍認(rèn)同，主要產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和碳標(biāo)識(shí)得到國際廣泛認(rèn)可，產(chǎn)品碳足跡管理體系為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型提供有力保障。

2、國家能源局就《關(guān)于促進(jìn)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知(征求意見稿)》公開征求意見

11月20日，國家能源局綜合司發(fā)布公開征求《關(guān)于促進(jìn)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知(征求意見稿)》意見的公告。

文件提出，明確接受電力系統(tǒng)調(diào)度新型儲(chǔ)能范圍。接入電力系統(tǒng)并簽訂調(diào)度協(xié)議的新型儲(chǔ)能電站，可分為調(diào)度調(diào)用新型儲(chǔ)能和電站自用新型儲(chǔ)能兩類。調(diào)度調(diào)用新型儲(chǔ)能指具備獨(dú)立計(jì)量裝置，并且按照市場出清結(jié)果或電力調(diào)度機(jī)構(gòu)指令運(yùn)行的新型儲(chǔ)能電站，包括獨(dú)立儲(chǔ)能電站、具備條件獨(dú)立運(yùn)行的新能源配建儲(chǔ)能等；電站自用新型儲(chǔ)能指與發(fā)電企業(yè)、用戶等聯(lián)合運(yùn)行，由發(fā)電企業(yè)、用戶等根據(jù)自身需求進(jìn)行控制的新型儲(chǔ)能電站，包括未獨(dú)立運(yùn)行的新能源配建儲(chǔ)能、火電聯(lián)合調(diào)頻儲(chǔ)能、簽訂調(diào)度協(xié)議且具備接受調(diào)度指令能力的用戶側(cè)儲(chǔ)能等。

3、陜西省工信廳等5部門組織申報(bào)第四批智能光伏試點(diǎn)示范的通知

日前，陜西省工業(yè)和信息化廳、陜西省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳等5部門組織申報(bào)第四批智能光伏試點(diǎn)示范的通知，通知提出支持培育一批智能光伏示范企業(yè)，包括能夠提供先進(jìn)、成熟的智能光伏產(chǎn)品、服務(wù)、系統(tǒng)平臺(tái)或整體解決方案的企業(yè)。支持建設(shè)一批智能光伏示范項(xiàng)目，包括應(yīng)用智能光伏產(chǎn)品，融合運(yùn)用5G通信、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新一代信息技術(shù)，為用戶提供智能光伏服務(wù)的項(xiàng)目。

4、廣東：2024年220kV及以上風(fēng)電、光伏全部參與現(xiàn)貨、綠電交易！

11月21日，廣東省能源局、南方能監(jiān)辦聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2024年電力市場交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知中提出，對廣東省2024年電力市場交易有關(guān)事項(xiàng)作出如下安排：

市場規(guī)模：2024年廣東電力市場規(guī)模約為6000億千瓦時(shí)，與2023年5500億千瓦時(shí)的市場規(guī)模相比，增加了500億千瓦時(shí)。市場主體準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)：鼓勵(lì) 10kV 及以上工商業(yè)用戶直接參與市場交易，其中年用電量 500 萬千瓦時(shí)及以上的工商業(yè)用戶原則上直接參與市場交易；具備條件的 10kV 以下工商業(yè)用戶可自主選擇直接參與市場交易。

對于2023年已經(jīng)參與市場交易的用戶，以及年用電量滿足500萬千瓦時(shí)的 10kV 及以上工商業(yè)用戶，2024年均需直接參與市場交易，未及時(shí)與售電公司簽訂2024 年零售合同或未參與批發(fā)市場交易的，將通過保底售電公司購電，執(zhí)行保底零售價(jià)格，并承擔(dān)市場分?jǐn)傎M(fèi)用。

行業(yè)新聞

1、廣西百色市2023年重點(diǎn)工作：加快8GW電池組件、10GW“N型”超薄硅片項(xiàng)目建設(shè)

11月21日，廣西壯族自治區(qū)百色市右江區(qū)人民政府發(fā)布《廣西百色重點(diǎn)開發(fā)開放試驗(yàn)區(qū)建設(shè)右江區(qū)重點(diǎn)開發(fā)區(qū)2023年工作要點(diǎn)》，文件要求：深化能源跨境跨區(qū)域合作，打造新能源新材料產(chǎn)業(yè)集群。

積極配合開展廣西LNG外輸管道復(fù)線(百色—文山)、黔桂線天然氣管道(百色—田林—隆林)等過境能源互通項(xiàng)目建設(shè)。加快中南光電光伏裝備智能科技產(chǎn)業(yè)園、華興電池年產(chǎn)5GW光伏電池片和3GW光伏組件項(xiàng)目、浙江昀豐年產(chǎn)10GW“N型”超薄硅片項(xiàng)目等新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，重點(diǎn)培育光伏組件、光伏配件等產(chǎn)品出口東盟，爭當(dāng)百色市打造“大灣區(qū)研發(fā)+百色制造+越南總裝”、輻射西南、面向東盟的新能源裝備制造基地排頭兵。全力打造“風(fēng)光水儲(chǔ)”一體化新能源基地，規(guī)劃建設(shè)投運(yùn)一批新能源發(fā)電項(xiàng)目，2023年完成中國電建右江新能源公司、華能百色新能源有限公司共18個(gè)分布式光伏電站項(xiàng)目全部建成并網(wǎng)發(fā)電，總裝機(jī)容量約31萬千瓦；力爭完成8萬千瓦裝機(jī)容量屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)；爭取右江抽水蓄能電站(陽圩)、右江四塘抽水蓄能電站納入國家規(guī)劃；貫徹實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”，推進(jìn)分散式風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)；支持園區(qū)實(shí)施可再生能源代替，探索建設(shè)園區(qū)級(jí)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目。

2、山東泰安：到2025年可再生能源裝機(jī)規(guī)模5.5GW以上

11月22日，泰安市人民政府關(guān)于印發(fā)《泰安市建設(shè)山東省黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)行動(dòng)方案》的通知，通知指出，以光伏發(fā)電為重點(diǎn)，以生物質(zhì)能、地?zé)崮転檠a(bǔ)充，推動(dòng)新能源多元化、協(xié)同化、規(guī)?；l(fā)展。到2025年，可再生能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到550萬千瓦以上。建設(shè)以千萬千瓦級(jí)“儲(chǔ)能之都”“泰安鋰谷”“光伏+裝備制造基地”為支撐，化學(xué)儲(chǔ)能、制氫儲(chǔ)能等為輔助的新型多元化儲(chǔ)能基地，推動(dòng)新型儲(chǔ)能作為獨(dú)立市場主體進(jìn)入電力市場體系。

3、湖南永州零陵區(qū)：到2030年可再生能源裝機(jī)達(dá)到1GW

11月21日，永州市零陵區(qū)人民政府關(guān)于印發(fā)《零陵區(qū)碳達(dá)峰實(shí)施方案》的通知，通知指出，夯實(shí)能源保障網(wǎng)，加強(qiáng)水電、風(fēng)電、太陽能等可再生能源建設(shè)。優(yōu)化風(fēng)電開發(fā)布局，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)生態(tài)環(huán)境友好型風(fēng)電場，依托都龐嶺，大力發(fā)展山地風(fēng)電，推進(jìn)梁山岐風(fēng)電場、大慶坪風(fēng)電場、富家橋風(fēng)電場等一批風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，探索分布式多能互補(bǔ)開發(fā)利用場景。持續(xù)擴(kuò)大光伏發(fā)電規(guī)模，拓展應(yīng)用模式、推廣光伏多元化利用，推動(dòng)接履橋集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目、石巖頭集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目和黃田鋪集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，科學(xué)有序開發(fā)地面分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目和屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。積極發(fā)展農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、擴(kuò)大垃圾焚燒發(fā)電規(guī)模，規(guī)劃建設(shè)熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目。擴(kuò)大水電裝機(jī)容量，做好水電挖潛增容工作。到2025年，實(shí)現(xiàn)可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到52萬千瓦，到2030年實(shí)現(xiàn)可再生能源裝機(jī)容量達(dá)到100萬千瓦。

4、32處飽和、3處超出承載力！廣西金秀縣：已飽和區(qū)域不宜再新增分布式光伏備案

11月21日，廣西壯族自治區(qū)來賓市金秀瑤族自治縣人民政府發(fā)布《金秀瑤族自治縣分布式光伏可開放容量信息表》，文件明確，縣發(fā)改局根據(jù)分布式光伏可開放容量合理備案,原則上已飽和區(qū)域不宜再增加新增備案。分布式光伏企業(yè)在未取得供電企業(yè)接入系統(tǒng)方案批復(fù)之前,不得先行建設(shè)光伏項(xiàng)目。

而根據(jù)文件公布的《金秀瑤族自治縣分布式光伏可開放容量信息表》顯示，該縣已有32處配變臺(tái)區(qū)接入容量飽和，3處配變臺(tái)區(qū)超出承載能力。

公司動(dòng)態(tài)

1、石英股份：擬10.3億元投資建設(shè)年產(chǎn)3000噸電子級(jí)石英材料項(xiàng)目

11月21日，石英股份發(fā)布公告稱，全資子公司連云港太平洋半導(dǎo)體材料有限公司與江蘇東海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)于近日簽署了《投資意向書》，雙方本著平等互利、共謀發(fā)展的原則，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和政策規(guī)定，經(jīng)友好協(xié)商，達(dá)成協(xié)議在合作方行政區(qū)劃內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)3000噸電子級(jí)石英材料項(xiàng)目，本投資意向書預(yù)計(jì)投資總額為10.3億元人民幣。

公告表示，本投資意向書的簽署符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略需要，如后續(xù)合作事項(xiàng)順利推進(jìn)，將進(jìn)一步推動(dòng)公司增量業(yè)務(wù)發(fā)展，提升公司核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，對公司未來發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。

2、理想汽車加碼光伏布局！

11月16日，玉林車和家能源科技有限公司成立，法定代表人為郭仲福，注冊資本100萬人民幣，經(jīng)營范圍含光伏設(shè)備及元器件制造、電池銷售、新能源原動(dòng)設(shè)備銷售、新能源汽車電附件銷售、新興能源技術(shù)研發(fā)、人工智能基礎(chǔ)軟件開發(fā)、人工智能應(yīng)用軟件開發(fā)等。

據(jù)股東信息顯示，該公司由理想汽車旗下北京車和家能源服務(wù)有限公司全資持股。

事實(shí)上，今年8月，理想汽車已布局光伏領(lǐng)域。8月30日，揚(yáng)州車和家能源服務(wù)有限公司成立，注冊資本100萬，法定代表人為郭仲福，經(jīng)營范圍含太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)、生物質(zhì)能技術(shù)服務(wù)、新能源汽車換電設(shè)施銷售、人工智能理論與算法軟件開發(fā)、非居住房地產(chǎn)租賃等。通過股權(quán)穿透顯示，該公司由理想汽車旗下北京車和家能源服務(wù)有限公司100%持股。

3、加強(qiáng)光儲(chǔ)布局！文科園林變更經(jīng)營范圍、公司全稱及證券簡稱

11月23日，文科園林發(fā)布公告稱，公司擬變更注冊地址、公司全稱、證券簡稱以及經(jīng)營范圍。變更前中文全稱：深圳文科園林股份有限公司，變更后中文全稱：廣東文科綠色科技股份有限公司。

公告顯示，根據(jù)文科園林目前經(jīng)營發(fā)展需要，加強(qiáng)其在光伏、儲(chǔ)能領(lǐng)域的布局和優(yōu)勢，變更后經(jīng)營范圍：一般項(xiàng)目：規(guī)劃設(shè)計(jì)管理；園林綠化工程施工；城市綠化管理；城市公園管理；森林公園管理；生態(tài)恢復(fù)及生態(tài)保護(hù)服務(wù)；自然生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)管理；林業(yè)有害生物防治服務(wù)；樹木種植經(jīng)營；園藝產(chǎn)品種植；花卉種植；人工造林；森林改培；固體廢物治理；水污染治理；水環(huán)境污染防治服務(wù)；土壤污染治理與修復(fù)服務(wù)；物業(yè)管理；光伏設(shè)備及元器件銷售；太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)；太陽能熱利用產(chǎn)品銷售；儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)；發(fā)電技術(shù)服務(wù)。

據(jù)悉今年8月，文科園林與佛山建發(fā)產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)有限公司簽署了《關(guān)于分布式光伏等新能源業(yè)務(wù)投資的戰(zhàn)略合作協(xié)議》，在分布式光伏電站、儲(chǔ)能設(shè)施方面相互賦能，資源共享，促成共同發(fā)展。

4、弘元綠能：擬將5萬噸高純晶硅項(xiàng)目募資金額由58.19億元調(diào)整為不超過27億元

11月22日，弘元綠能公告表示，擬調(diào)整公司2022年度向特定對象發(fā)行A股股票募集資金規(guī)模，由不超過58.19億元調(diào)整為不超過27億元，縮水超50%。

具體而言，調(diào)整前，弘元綠能向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過58.19億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金用于“年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”，投入規(guī)模分別為42億元、16.19億元。

調(diào)整后，弘元綠能計(jì)劃不再使用16.19億元募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，并將“年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目”的募集資金擬使用金額由42億元降為27億元。

伴隨募集資金使用計(jì)劃的調(diào)整，弘元綠能總項(xiàng)目投資額亦同步調(diào)整，取消16.19億元補(bǔ)充流動(dòng)資金計(jì)劃，但“年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目”投資額保持不變，仍為約47.20億元。

5、杭州柯林跨界！2GWh儲(chǔ)能產(chǎn)能+100MW鈣鈦礦中試線

11月21日，杭州柯林(SH:688611)發(fā)布公告，公司擬與杭州錢塘新區(qū)管理委員會(huì)簽訂《柯林電氣儲(chǔ)能及新型光伏項(xiàng)目投資協(xié)議書》，通過公司全資子公司杭州柯林新能源有限公司和控股子公司杭州柯能新能源有限公司在杭州市錢塘區(qū)投資建設(shè)“儲(chǔ)能及新型光伏項(xiàng)目”，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額為4億元。

公告顯示，儲(chǔ)能項(xiàng)目擬在杭州市錢塘區(qū)投建年產(chǎn)2GWh儲(chǔ)能產(chǎn)品的產(chǎn)線，并投放至用戶側(cè)和電網(wǎng)側(cè)實(shí)現(xiàn)分布式儲(chǔ)能，項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資額為1.8億元，建設(shè)周期為18個(gè)月;新型光伏項(xiàng)目指鈣鈦礦太陽能電池項(xiàng)目，擬投建年產(chǎn)100MW鈣鈦礦太陽能電池中試線，項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資額為2.2億元，建設(shè)周期為18個(gè)月。

二級(jí)市場

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

硅料談判和簽約進(jìn)入相對好轉(zhuǎn)區(qū)間，但是下游各環(huán)節(jié)面臨的成本和盈利壓力也仍然在繼續(xù)向硅料環(huán)節(jié)反饋，具體表現(xiàn)在各家簽單價(jià)格的訴求仍在不斷下降，而硅料供應(yīng)端產(chǎn)量平穩(wěn)提升的背景下，即將在四季度中后期面臨持續(xù)升高的硅料滯銷庫存。

具體區(qū)分來看，頭部企業(yè)價(jià)格有所下降，雖然前期價(jià)格仍有每公斤70-73元區(qū)間，但是本期緩步下跌至每公斤65-70元范圍，價(jià)格中樞下跌。

目前拉晶環(huán)節(jié)上調(diào)的開工水平確實(shí)對需求有所帶動(dòng)，但是硅片環(huán)節(jié)自身面臨的價(jià)格下滑和新一輪庫存風(fēng)險(xiǎn)也在發(fā)生，整體在年底對于上游環(huán)節(jié)供需關(guān)系仍然較為悲觀，重點(diǎn)觀察硅料價(jià)格本輪下跌的底部區(qū)間位置。

硅片價(jià)格

盡管11月份硅片環(huán)節(jié)庫存快速下降，整體供需暫時(shí)呈現(xiàn)穩(wěn)定，然而針對硅片環(huán)節(jié)的后續(xù)行情判斷，不難發(fā)現(xiàn)整體市場氛圍悲觀，觀察廠家當(dāng)前排產(chǎn)仍在矯正回升，持續(xù)積累放大的排產(chǎn)數(shù)字，若12月減產(chǎn)幅度不如預(yù)期，年底或?qū)⒚媾R新一波的累庫風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)廠家不論在稼動(dòng)率的調(diào)整與價(jià)格的突破下行間都將更難以取舍。

本周硅片成交均價(jià)再次下行，P型部分，M10,G12尺寸成交價(jià)格來到每片2.3元與3.3元人民幣左右。N型部分，M10,G12尺寸成交價(jià)格來到每片2.4元與3.4元人民幣左右。此外，當(dāng)前個(gè)別廠家也出現(xiàn)低段價(jià)格的偷跑，M10P型每片2.1-2.2元的硅片價(jià)格已有耳聞，預(yù)期下周仍有機(jī)率走跌。

電池片價(jià)格

本周電池片成交價(jià)格維持，P型部分，M10電池片成交價(jià)格維持落在每瓦0.45元左右，而G12尺寸成交價(jià)格在供需錯(cuò)配下持續(xù)上抬，來到每瓦0.58元人民幣左右，價(jià)差來到每瓦13分人民幣，逐漸向新報(bào)價(jià)每瓦0.6元人民幣靠攏，凸顯尺寸間價(jià)格的嚴(yán)重分化。

在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片價(jià)格下行落在每瓦0.5元人民幣左右。而HJT(G12)電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價(jià)格落在每瓦0.7元人民幣左右。觀察TOPCon與PERC電池片價(jià)差來到約每瓦5分人民幣左右。

盡管價(jià)格沒有太大波動(dòng)，電池環(huán)節(jié)庫存水位正在悄悄上升，預(yù)期下月廠家仍不排除執(zhí)行減產(chǎn)動(dòng)作。在尺寸方面，G12產(chǎn)品受到近期終端訂單釋放拉貨，整體供需錯(cuò)配的情況嚴(yán)重，也讓廠家思考將既有產(chǎn)線改到G12尺寸生產(chǎn)以獲得較好的盈利水平，然而，考量因素仍與過往雷同，恐怕過度的轉(zhuǎn)換減少利潤空間，以及工裝夾具的額外添購費(fèi)用都是廠家當(dāng)前躊躇不前的原因。

展望后勢，伴隨著年底硅料/硅片的跌價(jià)，預(yù)期近期電池片仍有機(jī)率跌價(jià)，而該環(huán)節(jié)關(guān)注的重心仍是組件環(huán)節(jié)年末的排產(chǎn)規(guī)劃，將很大程度的影響年底的電池供需變化。

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